Kurv for long-only carry med vedvarende, dypt negativ funding, én posisjon (BINANCE USD-M, 8 likvide evigvarende kontrakter). Gå long i en kontrakt ONLY når fundingraten de siste 8 timene har vært dypt negativ i minst 3 CONSECUTIVE-tidsstempler — vedvarende short-trengsel gir carry og en squeeze-rekyl — SINGLE-LEG, slik at du betaler én handelsavgift, ikke to. Avhengig av funding-feeden, med oppgitt avgiftsregnestykke, 2 parametere.

En LONG-ONLY, long-only carrykurv med ett bein, drevet av funding, som følger de tre lærdommene som nettopp snevret inn det mulige designrommet til nesten ingenting: L30 (trend/momentum/reversering basert utelukkende på OHLCV = 0/213, så en reell avhengighet av NON-PRICE data er nødvendig — denne bruker FUNDING-feeden, den eneste dype, tilbakefylte ikke-prisserien, NOT de overfladiske feedene for OI/taker-/likvidasjonsmålinger som datamuren stengte tidligere forsøk ute fra), L29 (ingen opsjoner) og L28 (delta-nøytral carry med TWO bein dør av gebyrene — derfor bruker denne SINGLE-LEG, betaler for én tur-retur-handel og oppgir gebyrregnestykket). Dette er en videreutvikling med persistensfilter av den utrullede carrykurven med negativ funding (Sharpe 1.97): i stedet for å gå inn på én INSTANTANEOUS-måling med negativ funding kreves det at funding har vært dypt negativ i ≥3 CONSECUTIVE 8t-stempler (24t med vedvarende short-press) før man går long i et navn. Dette persistensfilteret er den særpregede mekanismen – det fjerner innganger på enkeltmålinger, bekrefter et reelt oppsett med overfylte shortposisjoner og potensial for short squeeze, og sikrer at posisjonen åpnes med SUSTAINED carry, ikke ved et kortvarig utslag. FEE ARITHMETIC (per L28): inngang krever vedvarende funding på ≤ −0.03%/8t = −0.09%/dag i carry COLLECTED mens du er long (shortposisjonene betaler longposisjonene); holdt i ≥3 dager gir dette ≥27bps i carry mot omtrent 0.09% (9bps) for én tur-retur-handel med ett bein til USD-M – en margin på omtrent 3× BEFORE mot den kontranære prisoppgangen som vanligvis følger kapitulasjon blant overfylte shortposisjoner. Universet består av 8 likvide perpetuals med lang historikk (USD-M, BTC, ETH, SOL, XRP, DOGE, LINK, AVAX, LTC), hver filtrert INDEPENDENTLY, likt vektet og med konservativ posisjonsstørrelse. NOT carry mellom spot og perpetual med to bein (ett bein), NOT en funding RANK-rotasjon (uavhengig nivå- og persistensfilter per navn, ingen tverrsnittssortering → ikke den mislykkede topp-K-rotasjonen etter funding), NOT ren OHLCV, NOT opsjoner. 2 kjerneparametere (terskel for fundingstørrelse og antall sammenhengende stempler).

Implementerer hypotesen som en utvikling av den aktive carry-kurven for negativ funding, med krav om vedvarende signal. (1) Avhengighet av data utover pris (L30): ONLY-signalet bruker funding-feeden – den dype, tilbakefylte ikke-prisserie – aldri OHLCV. (2) Én posisjon per navn (L28): én long perp per navn koster én rundtur på ~9bps i USD-M, og den oppgitte gebyrberegningen (>=27bps carry over en holdeperiode på >=3 dager ved -0.03%/8h mot 9bps i gebyrer, ~3x margin, pluss spretten) er det som kommer over gulvet på 0.15% i snitt per handel; minste holdeperiode på 24h hindrer whipsaw før carry opptjenes. (3) Ingen opsjoner (L29). (4) Uavhengig nivå- og persistensfilter per navn, NOT en funding-rangering med rotasjon av topp K (ingen tverrsnittsrangering), så dette tilhører ikke den mislykkede rotasjonsklassen. (5) Filteret med 3 påfølgende tidsstempler er mekanismen som skiller strategien fra den aktive søskenstrategien med øyeblikkelige utslag – det fjerner støy fra enkeltutslag og bekrefter vedvarende short-press. Robust verifisering: Jeg bekreftet mot den faktiske funding-parquet-filen at SOL (den primære, der faktisk funding_rates er den eneste tilgjengelige serien per posisjon i Layer-3-sandkassen) når <= -0.03%/8h i 3 påfølgende tidsstempler omtrent 163 ganger i nyere historikk (4.9% av tidsstemplene under terskelen), så sandkassen produserer pålitelig handler i stedet for å gå i løkke med «ingen handler». I den fullstendige backtesten gir funding_rates_by_instrument hver av de 8 posisjonene sin egen faktiske funding-serie, slik at alle navn handler. Long-only + giring 1.0 + posisjonsstørrelse på 10% per navn unngår strukturelt drawdown på 50%+ / likvidering på -100% som slo ut tidligere kurver (L15); prisstoppen per navn begrenser retningsrisikoen i den uhedgede strukturen med én posisjon. Handelsplassen er BINANCE USD-M futures, fordi fordelen bygger på funding og krever at perp-posisjonen holdes for å motta funding.

Svak, avtagende og selvundergravende til tross for gode målinger per handel. Samlet Sharpe er 0.19 (CI [-0.49, 0.86] rundt null), med total_return på bare 12.9% over omtrent 5.8 år — knapt produktivt — og carry-edgen har falt til omtrent null siden 2023 (2024 -0.07%, 2025 +1.3%, 2026 -2.2%) etter hvert som funding normaliserte seg og oppsett med short-posisjoner med høy trengsel og dypt negativ funding ble sjeldne (bare en håndfull av de 85 handlene skjedde etter -2023). Mest avgjørende er at hypotesens særegne nyvinning — persistensfilteret med minst 3 tidsstempler på rad — HURTS den dokumenterte mekanismen: det utløses bare 85 ganger på 6 år, med Sharpe 0.19, mot Sharpe 1.97 for den allerede aktiverte carrykurven med øyeblikkelig negativ funding. Ingen av optimaliseringsspakene kan løse dette: å redusere consecutive_stamps mot 1 får strategien bare til å nærme seg den aktiverte duplikaten, og å løsne entry_threshold under -0.03%/8h kollapser avgiftsmarginen (27bps carry mot 9bps tur-retur) og gjør den skjør. Med en grunnleggende Sharpe på 0.19 og en edge konsentrert i det avtagende regimet med høy funding 2021-2023, ville optimalisering i 3 faser overtilpasset dette regimet og ikke bestått kontrollene for OOS/deflatert Sharpe. Funding-carry-edgen er allerede fanget opp av den aktiverte beslektede strategien; denne varianten med persistensfilter legger til et filter som svekker den i stedet for å forbedre den, så det finnes ingen konfigurasjon å optimalisere mot som kan aktiveres uten duplisering. Den utmerkede drawdownen på 9.9% og profit factor på 1.88 veier ikke opp for en strategi med lav og fallende produktivitet. Ikke verdt 2 timers optimalisering.

Long-only carrykurv med ett bein og funding over 8 likvide BINANCE USD-M-perpetuals (SOL primær + BTC, ETH, XRP, DOGE, LINK, AVAX, LTC), hver filtrert INDEPENDENTLY (ingen tverrsnittsrangering). Går LONG inn i en navngitt perpetual først etter at funding over 8t har vært <= -0.03%/8t i minst 3 CONSECUTIVE-stempler (24t med vedvarende short-press), samler funding betalt av overfylte shortposisjoner og rir på sprettoppgangen som vanligvis følger kapitulasjonen. Ett bein betyr ett gebyr for en tur-retur-handel (ikke to). Går ut når funding normaliseres (>= exit_threshold, etter et min. hold på 24t), ved tidsavbrudd etter maks. hold på 15 dager eller ved et beskyttende prisstopp på 12%. Ingen giring, konservativ posisjonsstørrelse på 10% av egenkapitalen per navn (<= 0.80 maks. bruttoeksponering), slik at porteføljen ikke kan tvangsselges, og drawdown begrenses av spotbevegelser. Funding leses per bein fra funding_rates_by_instrument (reell serie per bein i full backtest), mens primærbeinet bruker reserveverdien i den flate funding_rates-ordboken (den reelle serien i sandkassen); et bein uten fundingdata forblir flatt – ingen prisproxy brukes i stedet.