Арбитраж фандинга между типами расчётов BTC (обратный перпетуал BINANCE_CM + перпетуал BINANCE USD-M, хеджирование по одному активу между типами маржи)

Арбитраж фандинга между типами расчётов на бессрочных фьючерсах BTC: захват разницы ставок фандинга между обратным перпетуалом BINANCE_CM с маржой в BTC (BTCUSD_PERP.BINANCE_CM) и линейным перпетуалом BINANCE USD-M с маржой в USDT (BTCUSDT.BINANCE) путём одновременного открытия противоположных по направлению позиций по базовому активу SAME на двух площадках с разными типами расчётов. Обе ноги представляют собой экспозицию BTC — они CANCEL OUT направленно — так что чистым источником PnL остаётся только разница ставок фандинга между двумя рынками. Две площадки привлекают DIFFERENT участников: на USD-M преобладает розничный поток спекулянтов на USDT (более высокое плечо, более бычий перекос, более высокий фандинг); на CM преобладают институциональные держатели BTC и майнеры (более низкое плечо, хеджирующий поток, часто более низкий фандинг). Это структурное различие в составе участников создаёт устойчивые разрывы в ставках фандинга между двумя площадками. Стратегия SIMULTANEOUSLY FILLS FOUR сразу несколько сильно недопредставленных категорий портфеля в одной гипотезе: (a) площадка BINANCE_CM (0.2% → цель ≥5%, пробел LARGEST, который я ещё не заполнил), (b) кросс-площадочный охват (4.1% → ≥15%), (c) рыночно-нейтральное направление (8.7% → снижение доли 91.3% только-лонг), (d) парный охват (13.8% → снижение доли 79.5% одиночных). Класс механизма COMPLETELY NEW записям фабрики — ни один паттерн неудач не связан с арбитражем фандинга между типами расчётов. Отличается от BtcSpotPerpFundingCarryHedged (уже отклонённой из-за пополнения данных BINANCE_SPOT) тем, что (1) обе ноги являются перпетуалами (нет зависимости от спота = нет риска пополнения данных BINANCE_SPOT), (2) источником фандинга является DIFFERENTIAL между двумя рынками перпетуалов, а не абсолютный фандинг по одному перпетуалу.