ETH/BTC Схождение отношения относительной стоимости, рыночно-нейтральная парная сделка (покупка отстающего и продажа лидирующего актива, когда z-оценка логарифма отношения отклоняется от скользящего среднего на ≥2σ; бессрочные контракты USD-M, бары 4 ч, адаптивное среднее и жёсткий стоп на расхождение, 3 параметров)

Рыночно-нейтральная парная сделка на статистическом арбитраже MARKET-NEUTRAL по двум наиболее коинтегрированным крупным криптоактивам: ETHUSDT.BINANCE и BTCUSDT.BINANCE (бессрочные контракты USD-M, бары 4 ч). Сигнал — z-оценка логарифма отношения цен ETH/BTC к собственному скользящему среднему за период наблюдения (по умолчанию около 180 баров, примерно 30 дней). Когда отношение отклоняется от скользящего среднего на ≥ entry_z (по умолчанию 2.0) ABOVE — ETH значительно опережает BTC, — открывается короткая позиция по бессрочному контракту SHORT и длинная по LONG с равными номиналами ETH BTC; ставка делается на схождение. При симметричном отклонении на ≥2σ BELOW открывается длинная позиция по ETH и короткая по BTC. Позиция нейтральна к дельте в долларовом выражении благодаря равным номиналам ног и не несёт криптовалютной беты: прибыль или убыток зависит от движения RELATIVE ETH относительно BTC, а не от направления рынка. Выход — при схождении до |z| ≤ exit_z (по умолчанию 0.5). Это намеренно DIFFERENT семейство, отличное от корзины стратегий на финансировании, от которой уже дважды отказались (fee_edge): преимущество здесь не в денежном потоке финансирования меньше базисного пункта, который не покрывает издержки альткоинов, а в возврате отношения на несколько процентов. Отклонения ETH/BTC 2σ обычно составляют 2–4%, на порядок выше примерно 0.20% за полный цикл USD-M из двух ног (4 исполнений × около 0.05%); поэтому стратегия структурно способна покрывать комиссии, в отличие от корзин переноса на N ногах и корзин поперечной реверсии (L12). ROLLING (адаптивное) среднее учитывает медленные структурные переоценки отношения, а жёсткий стоп при |z| ≥ 3.5 закрывает позицию, когда коинтеграция, по-видимому, нарушается, а не восстанавливается, ограничивая классический хвостовой риск статистического арбитража. Доходность возникает при колебаниях отношения в любом режиме — боковом рынке и тренде с последующим схождением; нет концентрации на одном режиме/2021 бычьем всплеске, погубившей все трендовые стратегии этой сессии, и нет ограничения по числу сделок, характерного для опционов.

Гипотеза схождения отношения ETH/BTC реализована как рыночно-нейтральная парная сделка USD-M в двух ногах по проверенному шаблону для нескольких инструментов: ETH задаёт сигнал, BTC — синхронизированная дополнительная нога, а барьер выравнивания базового класса по одному таймфрейму гарантирует наличие бара BTC для текущей временной метки при запуске calculate_signal; буфер логарифма отношения поэтому содержит только синхронные пары и избегает классической ошибки рассинхронизации индексов, описанной в правилах выравнивания нескольких инструментов. Покрытие комиссий (главное отличие от дважды заброшенной корзины переноса на финансировании): отклонение ETH/BTC на 2 сигма обычно составляет 2-4%, на порядок больше, чем около 0.20% за полный цикл USD-M с четырьмя исполнениями, поэтому преимущество на сделку значительно превышает издержки. Учтены уроки: (L4) обе ноги — наиболее ликвидные крупные активы с полной историей за 4 ч, поэтому ни одна нога не прекращает работу из-за отсутствующих данных, а слой 2 передаёт дополнительные ноги и напрямую вызывает calculate_signal (z-оценка меняется от бара к бару, поэтому сигнал не замораживается); (L21/L25) прогрев составляет около 180 баров, небольшую часть окна тестирования 4 ч длиной около 2190 баров, а отклонения отношения на 2 сигма повторяются много раз в год, поэтому гарантировано не менее 1 сделки — без составного фильтра, который срабатывал бы ноль раз; (L15) размер позиции при каждом входе рассчитывается от капитала (без капитализации), общий номинал ограничен примерно 0.8x капитала с запасом маржи, а жёсткий стоп при |z|>=3.5 ограничивает классический хвостовой риск статистического арбитража; диапазон входа [entry_z, hard_stop_z) также запрещает вход или повторный вход в спред, коинтеграция которого, по-видимому, нарушается. Площадка — линейные контракты BINANCE USD-M (NOT COIN-M обратных контрактов: это позволяет избежать дефекта движка обратных контрактов, усугубляющего ошибки в четыре раза): функция get_account_equity() возвращает корректное значение USDT, а размер позиции на обеих ногах рассчитывается обычным способом qty = номинал/цена; плечо остаётся 1.0 (учитывается при расчёте размера позиции, поэтому нет проверки на неиспользуемое плечо и риска ликвидации). Поскольку доходность возникает при колебаниях и схождении отношения, а не за счёт направленной беты, нет концентрации на одном режиме/2021 бычьем рынке, погубившей трендовые стратегии этой сессии; кроме того, одиночная пара с хеджем в две ноги не является поперечной корзиной с ранжированием и ротацией (L12). Стратегия заполняет недостаточно представленные категории рыночно-нейтральных и поперечных стратегий относительной стоимости в портфеле, где преобладают длинные позиции.

Рыночно-нейтральная парная сделка на статистическом арбитраже ETHUSDT.BINANCE (основная нога) и BTCUSDT.BINANCE (дополнительная нога), линейные бессрочные контракты USD-M, бары 4 ч. Сигнал — z-оценка log(ETH/BTC) относительно собственного скользящего среднего за `lookback` баров (по умолчанию 180 ~ 30 дней), рассчитанная по синхронизированному буферу логарифма отношения: новое значение добавляется только для баров с совпадающими временными метками, чтобы обе ноги относились к одному моменту. При z >= entry_z (2.0) стратегия продаёт ETH и покупает BTC на равную сумму в долларах (ставка на снижение отношения); при z <= -entry_z покупает ETH и продаёт BTC. Сделки открываются только в диапазоне entry_z <= |z| < hard_stop_z, поэтому позиция не открывается, если спред уже нарушен. Выход — при схождении (|z| <= exit_z, 0.5) или стопе на расхождение (|z| >= hard_stop_z, 3.5). Номиналы обеих ног равны в долларах, поэтому портфель нейтрален к дельте (без криптовалютной беты), а прибыль или убыток определяется относительным движением ETH к BTC. Защита от одиночной ноги закрывает любую оставшуюся без пары позицию. Три параметра преимущества (период наблюдения, entry_z, exit_z); линейный размер позиции от капитала, плечо 1.0.