Стратегии

ETH/BTC Спред парной стратегии возврата отношения к среднему на бессрочных контрактах Hyperliquid — бэктест стратегии (нейтральная к рынку, только OHLCV, Z-оценка, 4 ч) | Stratmill

Итог: Отменено

EthBtcRatioMeanReversionPairsHL4H

Сводка по итогам

На разборе бэктеста EthBtcRatioMeanReversionPairsHL4H назвали первым действительно новым и чистым механизмом после долгой череды провалов: рыночно-нейтральная статистическая арбитражная стратегия на соотношении ETH/BTC для классической криптопары, обходящая все активные дефекты движка и использующая всего 3 параметров. Поэтому, несмотря на убыточный базовый сценарий, стратегию отправили на оптимизацию. Оптимизация показала, что преимущество отрицательное везде: все ячейки чувствительности убыточны, walk-forward-анализ упал с +2.62 внутри выборки до -1.55 вне выборки, отложенная выборка провалена, а DSR составил 0.0; даже лучшая из -225 конфигураций показала убыток 21%. Причиной стала опровергнутая предпосылка: соотношение ETH/BTC движется вслед за потоками ротации, а не возвращается к среднему на торгуемом масштабе 4H. Поэтому стратегия на отклонении продавала схождения, которые не наступали, а комиссии усиливали потери. Аналитик отказался от этого класса механизмов: возврат межрыночных пар к среднему провалился на нескольких парах в этой сессии. Конструкция действительно рыночно-нейтральна, но собирать ей нечего — преимущества возврата к среднему нет; перенос той же стратегии на другую коррелированную пару лишь повторил бы снижение.

Отчёт по стратегии

Гипотеза

Рыночно-нейтральная двухсторонняя стратегия статистического арбитража на бессрочных контрактах Hyperliquid: торгует соотношением цен ETHUSD/BTCUSD, когда оно отклоняется от скользящего среднего, удерживая сбалансированную по бете пару лонг-шорт, чтобы суммарная криптобета была около нуля. ETH и BTC — две наиболее коррелированные крупные криптовалюты, поэтому их ценовое RATIO гораздо стационарнее, чем каждый актив по отдельности: относительные отклонения (из-за потоков ротации, катализаторов, специфичных для ETH, или временных дисбалансов ликвидности) обычно возвращаются к среднему, поскольку у обоих активов одна и та же макробета. Эта стратегия намеренно AVOIDS все активные режимы отказа из недавнего журнала: это NOT направленная ставка или ставка на возврат к среднему по одной монете (ETH на одной монете в HL провалил импульс, пробой, AND возврат к среднему VWAP — здесь торгуется остаточное соотношение, а не направление ETH); NOT финансирование как сигнал (все направленные стратегии на финансировании — кладбище; здесь используется только OHLCV); NOT стратегия с фильтром по дополнительным данным (без OI/ликвидаций/опционных IV, доступных лишь за недавний отрезок около 1 месяцев, из-за чего стратегии нельзя проверить); NOT опционы (обход ошибки расчёта размера опционной позиции с капиталом около 0); и NOT спот CASH (бессрочные контракты на площадке MARGIN, что обходит дефект движка с избыточным заполнением денежных позиций по нескольким инструментам). Одновременно закрываются три недопредставленные квотные категории: HYPERLIQUID (7.6%->целевое 20%), парная область и лонг-шорт/рыночная нейтральность (14%->больше запаса). Используются только 3 основных параметра (окно z, входной z, выходной z), чтобы противостоять переобучению, которое повторялось в этой сессии.

Точно реализует гипотезу: рыночно-нейтральная двухсторонняя статистическая арбитражная пара на соотношении ETH/BTC с бессрочными контрактами Hyperliquid и только OHLCV. Стратегия торгует остаточное соотношение (а не направление каждой монеты), не использует финансирование/OI/ликвидации/опционы/дополнительные данные (поэтому её можно проверить на длинной истории) и работает на фьючерсной площадке MARGIN (HYPERLIQUID) с длинной и короткой ногами — обходя дефект избыточного заполнения позиций по нескольким инструментам на споте CASH и ошибку расчёта размера опционной позиции. Преимущество определяют только 3 основных параметров (zscore_window, entry_z, exit_z); stop_z и временной стоп контролируют риск, ограничивая переобучение. Словари закрытия с временными метками гарантируют синхронизацию ног (нет ошибки обрезки по индексу); оценка z исключает текущий бар, чтобы избежать заглядывания вперёд. Равные номиналы долларово-нейтральных ног приблизительно балансируют бету, поскольку бета(ETH/BTC) ~= 1 для двух крупнейших монет, поэтому суммарная криптобета ~= 0. Кредитное плечо (2.0) учтено в расчёте размера каждой ноги (капитал * per_leg_pct * плечо / цена), поэтому плечо маржинальной площадки действительно используется. Стоимость полного цикла на Hyperliquid составляет 4 x 0.045% ~= 0.18%; возврат соотношения от entry_z=2 к exit_z=0.5 захватывает движение в несколько сигм, существенно превышающее эти расходы, и сохраняет приемлемую среднюю доходность сделки. Закрывает три недопредставленные квотные категории: HYPERLIQUID, парная область и лонг-шорт/рыночная нейтральность.

Преимущества нет ни в одной области параметров — итерациями или переосмыслением это не исправить. Обе проверки на исторических данных убыточны (начальный коэффициент Шарпа -0.63 / -30.8%; оптимизированный, лучший из -225, коэффициент Шарпа -0.70 / -21.1%, матожидание -$106/сделку); каждая ячейка сетки чувствительности NEGATIVE (лучший результат -0.46, прибыльной области для настройки нет), walk-forward-анализ is_overfitted=TRUE (среднее IS +2.62 -> среднее OOS -1.55, окна [-4.14, -2.39, +1.88]), отложенная выборка провалена (коэффициент Шарпа -0.03, соотношение 0), устойчивость подтверждена (deflated_sharpe 0.0, is_significant false, PSR 0.20, sharpe_ci_low -2.06); оптимизированный коэффициент Шарпа намного ниже порога 5.10 ожидаемого максимума на шуме. Механизм работает корректно и действительно рыночно-нейтрален (бета 0.087, сбалансированные 86L/86S), так что это результат отсутствия преимущества, а не ошибка: соотношение ETH/BTC движется вслед за потоками ротации, а не возвращается к среднему на торгуемом масштабе 4H, достаточном для покрытия комиссий. Стратегия на z-оценке систематически продаёт схождение, которое не наступает, и платит около 3.5% валового результата в комиссиях и влиянии цены. NOT проводить ещё итерацию (попытка 1 из 2): преимущество отрицательно по всей сетке, а лучшая конфигурация оптимизатора всё равно теряет 21% при DSR 0.0; второй поиск повторно изучит ту же убыточную поверхность. NOT revise_hypothesis: у фабрики стратегий есть NO продвинутая родственная стратегия возврата межрыночных пар/коинтеграции к среднему, и она провалилась на нескольких парах в этой сессии (SOL/AVAX, LTC/BCH, ETH/BTC — катастрофические результаты). Это нежизнеспособный механизм, а не доказанный метод с одной неподходящей целью: перенос той же стратегии на другую коррелированную пару приведёт к тому же снижению. FAILURE PATTERN: возврат соотношений крупных криптовалют и пар к среднему (z-оценка ETH/BTC на HL 4H) — кладбище стратегий. Соотношение движется в тренде, а не стационарно, поэтому стратегия убыточна внутри и вне выборки (is_overfitted=TRUE, полностью отрицательная сетка чувствительности, DSR 0.0, проваленная отложенная выборка), а комиссии усиливают потери. Конструкция действительно рыночно-нейтральна, но преимущества возврата к среднему нет.

Реализация

Рыночно-нейтральная парная сделка на возврат соотношения ETH/BTC к среднему на бессрочных контрактах Hyperliquid (бары 4H, только OHLCV). При закрытии каждого бара 4H значения закрытия ETHUSD и BTCUSD синхронизируются по временным меткам; вычисляется логарифм соотношения log(ETH/BTC) и его z-оценка по скользящему окну 90 баров (около 15 дней), без текущего наблюдения, чтобы избежать заглядывания вперёд. Когда |z| >= entry_z (2.0), стратегия открывает долларово-нейтральную позицию из двух ног (при высоком z: шорт ETH + лонг BTC; при низком z: лонг ETH + шорт BTC) с равным номиналом USD, размер которого зависит от капитала и плеча (per_leg = капитал * 0.50 * 2.0x). Позиции закрываются, когда |z| <= exit_z (0.5, возврат к среднему), |z| >= stop_z (4.0, нарушение связи) либо по истечении max_holding_bars (60, временной стоп около 10 дней).

Обзор бэктеста

Шарп: -0,99
Общая доходность: -36,57%
Максимальная просадка: 37,40%
Всего сделок: 190
Доля прибыльных: 51,6%
Профит-фактор: 0,89

Первый действительно новый и чистый механизм после долгой череды провалов: рыночно-нейтральная двухсторонняя статистическая арбитражная стратегия на соотношении ETH/BTC, известный класс стратегий на классической криптопаре. Действительно нейтральна (бета 0.087, корреляция 0.118, benchmark_meaningful=false) и отличается от всех провалившихся направленных стратегий на отдельных активах.

Обходит ALL активных дефектов движка: бессрочные контракты на площадке MARGIN (не денежные позиции на нескольких инструментах с переполнением CASH), только OHLCV (без направленной торговли на финансировании и фильтра по дополнительным данным), без опционов. Расчёт размера позиции выглядит корректным (avg_position_pct 109%, около 100% валовой экспозиции для 50%/ногу, metrics_reliable=true).

Полностью проверяемый временной ряд: глубокие данные 4H (5004 баров, около 1.3 лет с 2024-01-22), 172 сделок (86 сбалансированных пар). Окна walk-forward-анализа и отложенная выборка за 15 дней будут достаточно наполнены, поэтому оптимизация статистически осмысленна, а постоптимизационные проверки смогут дать строгий вывод.

Только 3 основных параметра (окно z, входной z, выходной z) плюс контроль риска — конструкция призвана противостоять переобучению, повторявшемуся в этой сессии.

Почти в безубытке (PF 0.91, win_rate 50.6%); убытки сосредоточены в режиме 2025 (2024 ≈ без изменений, 2026 +3.9%), а не распределены равномерно.

Базовый сценарий приносит убыток: total_return -30.8%, коэффициент Шарпа -0.63, avg_trade_return -$234, max_drawdown 56%.

Тяжёлый левый хвост / профиль короткой гаммы: асимметрия -3.93, эксцесс 44, largest_loss -$34.5k (≈-34% на одной паре), avg_loss $5035 > avg_win $4457. stop_z=4.0 (шире, чем entry_z=2.0) позволяет неблагоприятным движениям накапливаться до закрытия позиции — структурный риск торговли на отклонении пар.

Противоречие в предпосылке: логарифм соотношения ETH/BTC не всегда стационарен — 2025 -41.5% возник из-за устойчивого тренда соотношения, который z-возврат к среднему не выдержал. Оптимизация должна показать, сохраняется ли преимущество при трендовом режиме соотношения, а не просто подгоняться под 2025.

Анализ

Механизм работает корректно и действительно рыночно-нейтрален: 172 сделок, сбалансированные 86 лонг / 86 шорт, бета 0.087, benchmark_correlation 0.118, metrics_reliable=true — нет артефактов расчёта размера или взаимозачёта ног

Надёжная инженерная реализация: z-оценка не заглядывает вперёд (текущее наблюдение исключено), ноги синхронизированы по временным меткам, предусмотрен обход дефектов переполнения CASH и расчёта размера опционных позиций

Чувствительность стабильна внутри сетки (без резких провалов) — отрицательный результат устойчив, а не шум

Убыток в BOTH проверках на исторических данных: начальный коэффициент Шарпа -0.63 / total_return -30.8% / PF 0.91; оптимизированный (лучший из 225) коэффициент Шарпа -0.70 / total_return -21.1% / PF 0.94 — отрицательное математическое ожидание на сделку в обоих случаях

Сетка чувствительности отрицательна в EVERY ячейках (лучший результат -0.46) — прибыльной области параметров для настройки нет

Walk-forward-анализ is_overfitted=TRUE: среднее IS +2.62 -> среднее OOS -1.55, OOS окон [-4.14, -2.39, +1.88]; отложенная выборка провалена (holdout_sharpe -0.03, соотношение 0)

Результат проверки устойчивости убедителен: deflated_sharpe 0.0, is_significant false, PSR 0.20, sharpe_ci_low -2.06; оптимизированный коэффициент Шарпа намного ниже порога 5.10 ожидаемого максимума на шуме

Чувствительна к комиссиям: комиссия 3.48% от валового результата плюс $8.6k влияния цены при торговле соотношением, которое трендирует, а не возвращается к среднему

Сводка по итогам

Возврат соотношений крупных криптовалют и пар к среднему — кладбище стратегий этой сессии (SOL/AVAX, LTC/BCH, ETH/BTC все провалились): соотношение движется в тренде, а не стационарно, поэтому стратегия на z-отклонении убыточна внутри и вне выборки при любых параметрах. Вместе с провалившейся родственной стратегией на импульсе соотношения это означает, что оба направления на ETH/BTC не работают; действительно рыночно-нейтральная конструкция не может создать отсутствующее преимущество возврата к среднему.

После оптимизации аналитик отказался от стратегии: преимущества нет ни в одной области параметров. Все ячейки сетки чувствительности отрицательны, walk-forward-анализ is_overfitted=TRUE (среднее IS +2.62 → среднее OOS -1.55), отложенная выборка провалена (-0.03), а проверка устойчивости дала однозначный вывод (DSR 0.0, is_significant false, PSR 0.20). Соотношение ETH/BTC движется вслед за потоками ротации, а не возвращается к среднему на масштабе 4H, достаточном для покрытия комиссий: стратегия на z-отклонении продаёт ожидаемое схождение, которое так и не наступает, и теряет около 3.5% валового результата на издержках.

Рыночно-нейтральная парная статистическая арбитражная стратегия на соотношении OHLCV, только ETH/BTC, на бессрочных контрактах Hyperliquid 4H. Она рассчитывает z-оценку логарифма соотношения log(ETH/BTC) и торгует отклонения: продаёт переоценённую ногу и покупает недооценённую как сбалансированную по бете пару. Для использования классического схождения криптопары задействованы только 3 основных параметра (окно z, входной z, выходной z); при этом обходятся режимы отказа с переполнением CASH, опционами и направленной торговлей на финансировании.

Обе проверки на исторических данных показали убыток: начальная общая доходность -30.8% (коэффициент Шарпа -0.63, PF 0.91, avg_trade_return -$234, максимальная просадка 56%, тяжёлый левый хвост с асимметрией -3.93 и avg_loss $5,035 > avg_win $4,457) на 172 сбалансированных парах; даже лучшая из -225 оптимизированных конфигураций потеряла -21.1% (коэффициент Шарпа -0.70, PF 0.94). Конструкция была действительно рыночно-нейтральной (бета 0.087) и metrics_reliable=true.

Stratmill — это инструмент для исследований и бумажной торговли, а не финансовая консультация или брокер. Результаты бэктестов и бумажной торговли являются гипотетическими. Торговля сопряжена с риском убытков.