Một chiến lược MARKET-NEUTRAL, CROSS-VENUE phòng hộ chênh lệch funding, khai thác mức phí funding cao của hợp đồng vĩnh cửu Hyperliquid đồng thời giữ delta trung tính bằng vị thế mua spot trên Binance. Hyperliquid cấp vốn HOURLY và funding perp tại đây thường cao hơn, ổn định hơn Binance USD-M (sàn mới hơn, dòng lệnh bán lẻ thiên về một chiều, hoạt động arbitrage mỏng hơn), nên các mức funding dương cực đoan tạo dòng tiền ít bị arbitrage hơn độ phân tán của các tài sản lớn trên Binance, vốn đã suy giảm còn khoảng 0 theo sổ chiến lược carry liên sàn trước đó. Đây là cách định hình lại cơ chế funding-carry do chuyên viên phân tích đề xuất: giữ nguyên cơ chế, chuyển khỏi các tài sản lớn trên Binance đã suy giảm sang một sàn thực sự có độ lệch funding dai dẳng, và thực hiện giao dịch theo ngưỡng SINGLE-PAIR thay vì luân chuyển theo mặt cắt ngang (cách này tạo ra các sai lệch thời COVID). Chiến lược đồng thời bổ sung ba nhóm danh mục hiện ít được đại diện nhất — HYPERLIQUID (6.2% so với mục tiêu 20%), liên sàn (5.2% so với 15%), và hướng long/short trung tính thị trường (14.4% so với mục tiêu) — đồng thời tránh mọi rủi ro đã ghi nhận: chỉ dùng nến và funding (cả hai đều có dữ liệu đầy đủ, đáng tin cậy cho BTC trên cả hai sàn), NOT dữ liệu vi cấu trúc HL OI/thanh lý/giao dịch theo tick vốn không có trong dữ liệu lịch sử; chiến lược NOT là kiểu phá vỡ/đảo chiều thuần-OHLCV (nhóm HL từng thất bại); và NOT là quyền chọn cuốn chiếu trên Deribit (bộ khung kiểm thử bị lỗi). Vị thế chính: BTCUSDT.BINANCE_SPOT (mua, CASH, được phép). Vị thế phòng hộ: perp BTCUSD.HYPERLIQUID (bán, nhận funding khi funding>0). Delta ròng khoảng 0, nên PnL = funding thu được + phần hội tụ của basis spot so với perp, trừ phí. Chỉ 3-4 tham số để giảm rủi ro khớp quá mức.