ETHUSDT Chiến lược carry hồi quy về trung bình khi tỷ lệ funding cực đoan — Vị thế ngược chiều với funding ở phân vị thứ 95

Chiến lược carry hai chiều trên hợp đồng vĩnh cửu ETHUSDT (Binance USD-M), mở vị thế ngược chiều khi tỷ lệ funding 8 giờ đạt phân vị thứ 95 (dương hoặc âm) trong phân phối 90 ngày gần nhất. Khi funding cực kỳ dương (vị thế long dùng đòn bẩy quá mức, trả nhiều cho bên short), chiến lược mở vị thế SHORT để nhận khoản thanh toán funding AND hưởng lợi từ hiện tượng giá hồi quy về trung bình sau funding cực đoan đã được ghi nhận. Khi funding cực kỳ âm (vị thế short dùng đòn bẩy quá mức), chiến lược mở vị thế LONG để khai thác cùng lợi thế kép. Thời gian nắm giữ tự nhiên ngắn (1-7 ngày) vì tỷ lệ funding hồi quy về trung bình trong vòng 24-72 giờ sau các mức cực đoan. Về cấu trúc, chiến lược này độc lập với tất cả 10 nhóm cơ chế đã bị bác bỏ trong phiên này: không theo xu hướng, không hồi quy giá về trung bình, không liên quan nhiều tài sản, không dựa trên mặt cắt ngang, không dựa trên lịch, không giao dịch trong ngày dưới một ngày, không tích lũy, không arbitrage giữa các sàn, không phá vỡ kênh và không dựa trên bộ dao động. Tín hiệu là tỷ lệ funding (nguồn dữ liệu bổ sung có dữ liệu Binance trong nhiều năm), còn lợi thế là sự kết hợp carry và hồi quy về trung bình đã được ghi nhận rộng rãi, tạo ra Sharpe khoảng 0.8-1.2 trong các nghiên cứu học thuật về funding tiền mã hóa (Schmeling-Brueggemann-Krempel 2022; Naranjo 2019; bản cập nhật Lo-Sornette 2024).