Chiến lược

SOL/ETH Xu hướng sức mạnh tương đối, Long-Short trung hòa theo đô la (SOLUSDT.BINANCE chân long + ETHUSDT.BINANCE chân short USD-M, đồng thuận động lượng trên hai khung thời gian áp dụng cho RATIO, khung chính 4H + xác nhận 1D, lệnh thoát trailing ATR, 3 tham số)

Kết quả: Đã hủy bỏ

SolEthRelativeStrengthTrendDollarNeutralLS

Tóm tắt kết quả

Chỉ vượt ngưỡng phí mỗi giao dịch là chưa đủ khi tác động thị trường chi phối và giới hạn năng lực ở quy mô thử nghiệm.

Giả thuyết

Bản sửa ở vòng lặp-2 cho cổng kiểm định backtest. Cổng đánh dấu các chỉ số là không nhất quán (Sharpe của đường cong mtm +0.59 so với đường cong vốn chủ sở hữu total_return -27.40%) và yêu cầu đánh giá theo đường cong vốn chủ sở hữu — tức là chiến lược thực sự đã lỗ khoảng 27%. Chênh lệch mtm/đã hiện thực hóa đó là dấu hiệu của lực cản chi phí giao dịch trên danh mục hai chân: mỗi lần thay đổi vị thế phải trả phí taker cho FOUR lần khớp (khoảng 0.2% giá trị danh nghĩa mỗi chân), và vòng lặp 1 vừa vào vừa thoát lệnh chỉ dựa trên phép thử dấu đơn thuần của chênh lệch đã điều chỉnh theo biến động, nên mỗi lần dao động qua mức không đều buộc phải thực hiện một vòng giao dịch khứ hồi đầy đủ (khoảng 0.08% vốn chủ sở hữu mỗi lần, với khoảng 0.4x vốn chủ sở hữu mỗi chân — đủ để tạo ra khoản lỗ quan sát được trong khi đường đi theo giá đánh dấu tăng dần). Thay đổi nhỏ nhất để xử lý vấn đề này, giữ nguyên việc xây dựng tín hiệu, định cỡ, phòng hộ và mọi lớp đã vượt qua trước đó: tạo vùng chết. Giờ đây, điều kiện vào lệnh yêu cầu |spread| > entry_threshold (0.6 đơn vị đã điều chỉnh theo biến động) thay vì chỉ kiểm tra dấu; lệnh thoát nhanh chỉ kích hoạt khi side*signal < -exit_band_frac*entry_threshold, thay vì tại điểm cắt mức không. Các lệnh thoát theo trailing stop và chế độ thị trường hằng ngày không thay đổi, vì vậy các lần đảo chiều thực sự vẫn bị cắt. max_notional_frac được giảm từ 0.35 xuống 0.30 để thu nhỏ chi phí mỗi lần đảo chiều và mức phơi nhiễm gộp. entry_threshold được đưa ra làm tham số có thể tinh chỉnh, với _param_bounds đã khai báo khớp với giới hạn trong mã; |spread| thường thấy trên tỷ lệ này nằm trong khoảng 1–3, vì vậy 0.6 vẫn kích hoạt thường xuyên và số giao dịch trong sandbox vẫn cao hơn nhiều so với không. Không thay đổi import hay cấu trúc lớp.

Dễ tổn thương trước chi phí, không có lợi thế có thể triển khai trong mẫu đủ lớn gồm 1612 giao dịch / 6 năm. profit_factor 1.0108 nằm trong vùng bị bào mòn bởi phí/tác động thị trường [0.85,1.10] (L18) — lợi thế gộp là có thật nhưng nằm trong chi phí. Ở đây, chi phí chi phối là tác động thị trường IMPACT, không phải hoa hồng: impact_cost_pct 66.78% tiêu tốn hai phần ba PnL gộp và capacity_usd chỉ khoảng $224k, vì vậy lợi nhuận mỗi giao dịch 0.26% có vẻ đạt được chỉ ở quy mô rất nhỏ và biến mất ở bất kỳ quy mô đáng kể nào (mối lo ngại về lợi thế của QA được xác nhận, và còn tệ hơn 55.4% trong sandbox). Sharpe 0.533 với CI [-0.249, 1.265] có khoảng tin cậy cắt qua mức không, max_drawdown 50.4%, recovery_factor 0.65, và danh mục LOSES hoạt động kém nghiêm trọng trong chế độ yên ắng (lợi nhuận -61.2% / 74.1% DD) trong khi suy yếu trong những năm gần đây (2025 -17.4%, 2026 -26.1%). Đây là nhóm chiến lược mua bán khống các hợp đồng perp lớn trung hòa theo giá trị USD (L45, multi_instrument 0/84), có đặc trưng PF~1.0/quy mô lớn-DD thường suy sụp do quá khớp hoặc không có lợi thế sau tối ưu hóa — tinh chỉnh 3 tham số không thể nâng cao một lợi thế vốn đã bị tác động thị trường lấn át. Không đáng để dành 2 giờ tính toán. abandon_class = negative_expectancy.

Triển khai

Chiến lược xu hướng sức mạnh tương đối SOL/ETH trung hòa theo giá trị USD trên hợp đồng vĩnh cửu USD-M của Binance. Tín hiệu là sự hội tụ động lượng ở hai khung thời gian, áp dụng lên log giá RATIO ln(SOL/ETH): chênh lệch EMA được điều chỉnh theo biến động ở khung nhanh 4H phải cùng dấu với chỉ báo động lượng tỷ lệ theo ngày lịch (daily_lookback ngày), nếu không thì giữ trạng thái không vị thế. Mua SOL / bán khống ETH khi hội tụ dương, đảo chiều khi hội tụ âm; cả hai chân được định cỡ theo giá trị danh nghĩa SAME USD để danh mục có delta USD ròng xấp xỉ bằng không. Các điều kiện thoát: trailing stop kiểu ATR trên tỷ lệ (mức thoái lui trail_atr_mult x độ biến động lúc vào lệnh tính từ tỷ lệ tốt nhất đạt được), đảo chiều xu hướng ngày, hoặc chênh lệch khung 4H đảo chiều vượt qua vùng chết theo cơ chế trễ. Giá trị danh nghĩa mỗi chân ưu tiên theo rủi ro (khoảng cách trailing stop chịu rủi ro ~1.8% vốn chủ sở hữu) và bị giới hạn ở max_notional_frac x vốn chủ sở hữu x đòn bẩy.

Kết quả xác minh

Đối chiếu số lượng tham số trong giả thuyết với mã, hoặc cập nhật giả thuyết/tiêu đề để phản ánh tham số có thể tinh chỉnh thứ 4 được bổ sung trong quá trình lặp.

Tiêu đề giả thuyết nêu thiết kế '3-tham số', nhưng mã để lộ 4 tham số có thể tinh chỉnh với _param_bounds đã khai báo (ema_ratio, daily_lookback, trail_atr_mult, entry_threshold). Đây là biện pháp vùng chết được ghi nhận ở vòng lặp-2 (entry_threshold được nâng thành tham số có thể tinh chỉnh để hạn chế giao dịch quá mức do dao động quanh mức không), chứ không phải thay đổi cấu trúc của lợi thế: sự hội tụ tỷ lệ ở hai khung thời gian, xác nhận theo ngày lịch và lệnh thoát trailing ATR mà giả thuyết nêu đều hiện diện và chính xác. Không gây cản trở; ghi nhận sự chênh lệch về số lượng để lưu hồ sơ.

Danh mục hai chân có vòng quay cao: sandbox cho thấy vòng quay 628, impact_cost_pct 55.4% (tác động thị trường tiêu hao hơn một nửa PnL gộp) và capacity_usd chỉ khoảng $325k, với 1612 giao dịch. avg_trade_return_pct 0.26% vượt ngưỡng phí và commission_pct_of_gross chỉ là 5.0%, nhưng lực bào mòn do tác động thị trường được mô hình hóa là chi phí chủ đạo và sẽ làm giảm mạnh lợi thế ở bất kỳ quy mô đáng kể nào. Phân tách chế độ cũng mất cân đối (nhóm một phần ba yên ắng -61.2% lợi nhuận / 74% DD so với nhóm bình thường +68%). Đây là phép thử sơ bộ trên tham số chưa tối ưu hóa trong cửa sổ thời gian bị rút ngắn, nên chưa phải lý do dừng — nhưng nhà phân tích cần xác minh trên toàn bộ lịch sử rằng lợi thế sức mạnh tương đối còn tồn tại sau khi tính đến tác động thị trường/vòng quay thực tế, và cân nhắc liệu vùng chết khi vào lệnh/vòng quay có cần được mở rộng thêm không.

Đánh giá backtest

Sharpe: 0.53
Tổng lợi nhuận: 64.37%
Sụt giảm tối đa: 50.41%
Tổng số lệnh: 1612
Tỷ lệ thắng: 46.7%
Hệ số lợi nhuận: 1.01

Mẫu đáng tin cậy, có tính quyết định: 1612 giao dịch trong toàn bộ lịch sử 6 năm / 2183 ngày, cân bằng giữa long/short (806 mỗi bên), nên đây là phép thử công bằng cho cơ chế, không phải mẫu quá mỏng.

Các giao dịch hiện thực hóa giả thuyết — danh mục tỷ lệ SOL/ETH hai chân trung hòa theo giá trị USD, với biện pháp khắc phục giao dịch quá mức do dao động quanh mức không bằng vùng chết; hoa hồng chỉ bằng 5.04% giá trị gộp, vì vậy mối lo ngại của nhà phát triển về giao dịch quá mức tại điểm cắt mức không đã thực sự được xử lý.

avg_trade_return_pct 0.26% trên danh nghĩa vượt ngưỡng phí Binance USD-M 0.15%.

profit_factor 1.0108 nằm ngay trong vùng dễ tổn thương trước phí/chi phí [0.85,1.10] (L18) — lợi thế gộp có ý nghĩa thống kê nhưng gần như hoàn toàn nằm trong chi phí. Sharpe 0.533 với CI [-0.249, 1.265] có khoảng tin cậy cắt qua mức không.

Chi phí tác động thị trường, chứ không phải hoa hồng, mới là yếu tố gây hại: impact_cost_pct 66.78% (tệ hơn mức 55.4% QA mà sandbox đã đánh dấu) — tác động thị trường được mô hình hóa tiêu hao hai phần ba PnL gộp, và capacity_usd chỉ khoảng $224k, tức 'lợi thế' chỉ tồn tại ở quy mô thử nghiệm và biến mất ở bất kỳ quy mô nào có thể triển khai. Mối lo ngại về lợi thế của QA được xác nhận trên toàn bộ lịch sử.

Phân tách chế độ rất mất cân đối và bất lợi: nhóm một phần ba biến động thấp -61.15% lợi nhuận / 74.1% mức giảm tối đa DD, nhóm bình thường +68%, nhóm căng thẳng +24.5% — danh mục thua lỗ trong chính chế độ biến động thấp, khi xu hướng sức mạnh tương đối lẽ ra có chi phí nắm giữ thấp nhất.

Nhìn chung max_drawdown 50.4%, recovery_factor 0.65, max_drawdown_duration 790 ngày, và lợi thế đang suy giảm: lợi nhuận năm 2025 -17.4%, 2026 -26.1%.

Tiền nghiệm của nhóm chiến lược: các danh mục long-short gồm hợp đồng vĩnh cửu lớn, trung hòa theo đô la / trung hòa thị trường là 0/84 (L45); danh mục ~PF 1.0 được duy trì bằng đòn bẩy/nhắm mục tiêu biến động cùng với 50% DD là dấu hiệu điển hình của chiến lược thất bại do quá khớp hoặc không có lợi thế sau lượt chạy 3 giai đoạn.

Phân tích

Cổng kiểm định ngược: - chỉ số không đáng tin cậy: Không nhất quán: Sharpe 0.59 trái dấu với total_return -27.40% — Sharpe được tính từ chuỗi mtm_equity_curve, còn lợi nhuận lấy từ đường cong vốn chủ sở hữu. Hãy đánh giá theo đường cong vốn chủ sở hữu.

Tóm tắt kết quả

Đã dừng tại cổng rà soát kiểm định ngược trước tối ưu hóa — lợi thế nằm bên trong chi phí, chủ yếu bị tác động thị trường chi phối, chỉ khả thi để triển khai ở quy mô thử nghiệm.

Chiến lược long-short SOL/ETH trung hòa theo đô la trên Binance USD-M, giao dịch tỷ lệ giá SOL/ETH với sự đồng thuận động lượng trên hai khung thời gian và lệnh thoát bám đuổi ATR, nhằm khai thác xu hướng sức mạnh tương đối đồng thời loại bỏ beta chung của tiền mã hóa.

Kiểm định ngược 6 năm: 1612 giao dịch (806 long / 806 short), tỷ lệ thắng 46.7%, tổng lợi nhuận 64.4%, Sharpe 0.533 (CI [-0.249, 1.265]), PF 1.0108, mức tối đa DD 50.4%; lợi nhuận trung bình mỗi giao dịch 0.26% giá trị danh nghĩa nhưng chi phí tác động thị trường chiếm 66.78% mức gộp và năng lực chỉ khoảng $224k.

Stratmill là công cụ nghiên cứu và giao dịch thử nghiệm (paper trading), không phải lời khuyên tài chính hay một nhà môi giới. Kết quả kiểm thử ngược và giao dịch thử nghiệm chỉ mang tính giả định. Giao dịch tiềm ẩn rủi ro thua lỗ.