Động lượng chuỗi thời gian hằng ngày BTC Hyperliquid, LONG/SHORT (Hợp đồng vĩnh cửu HYPERLIQUID một công cụ, thuần OHLCV, đảo chiều thông qua trạng thái không vị thế, quy mô vị thế theo tỷ lệ cố định, cơ chế động lượng-TS đã được xác thực trên địa điểm giao dịch duy nhất đã xác nhận tính quy mô vị thế đáng tin cậy + tài sản HL duy nhất có lợi thế xu hướng đã được chứng minh, khắc phục tình trạng tập trung quá mức chủ đạo vào vị thế mua dài hạn, phép thử quy mô vị thế LS đăng ký trước, an toàn trước rủi ro đuôi, ít tham số)

Một chiến lược động lượng chuỗi thời gian (tuyệt đối) LONG-SHORT, SINGLE-INSTRUMENT, DAILY trên BTCUSD.HYPERLIQUID. Ba lý do hội tụ khiến đây là bước đi tốt nhất còn lại: (1) DIRECTION là mức hụt hạn ngạch lớn nhất — long_only ở mức 85.8% so với mục tiêu <=55% (vượt 30.8 điểm phần trăm), lớn hơn nhiều so với khoảng cách ở bất kỳ khía cạnh nào khác; hệ thống cần long_short, và ONLY nơi long_short được định cỡ chính xác là HYPERLIQUID (BINANCE các lệnh bán khống/đảo chiều hợp đồng vĩnh cửu USD-M bị lỗi trong engine — khuyết điểm phơi nhiễm quá mức đã được chứng minh; giao ngay-CASH MTM, tổng hợp nhiều công cụ và quyết toán quyền chọn cũng đều có lỗi; dữ liệu kiểm kê cho thấy các tín hiệu thanh lý/OI/tỷ lệ taker/tài khoản bị chặn, vì vậy tín hiệu chỉ giới hạn ở OHLCV + funding). (2) MECHANISM riêng rẽ ở mức VALIDATED — nhóm chiến lược mua-bán khống theo động lượng chuỗi thời gian đạt paper_stage trên các chiến lược cùng họ BINANCE (động lượng TS Sol/Eth/Btc), nhưng NEVER được chạy trên venue HL sạch; đây là cách thể hiện với định cỡ chính xác của một lợi thế đã hoạt động, chứ không phải một ý tưởng mới chưa được kiểm thử. (3) ASSET-SELECTIVITY (bài học gần đây then chốt: đột phá hằng ngày HL hoạt động trên BTC PF 1.76 nhưng FAILED trên ETH PF 0.70) cho thấy cần xác thực lợi thế xu hướng theo từng công cụ và ưu tiên tài sản có xu hướng HL đã được chứng minh — BTC. Thay vì sao chép chiến lược đột phá Donchian mua/đứng ngoài lần thứ tư (HL BTC tích cực, HL ETH không hoạt động, HL SOL đang chờ, CM BTC/ETH đang chờ), cách này thay đổi MECHANISM (dấu động lượng TS liên tục so với đột phá kênh rời rạc) AND và bổ sung phía bán khống trên tài sản có xu hướng đã được chứng minh. Cách xây dựng được giữ đơn giản có chủ đích để tránh lỗi: chỉ OHLCV, quy mô cố định theo tỷ lệ vốn cho mỗi lần vào lệnh ONE (NO tái định cỡ theo mục tiêu biến động, NO chồng đòn bẩy), đòn bẩy 1.0, và các lần đảo chiều được định tuyến THROUGH FLAT (khi dấu thay đổi, thoát hoàn toàn về trạng thái không nắm giữ trong một nến, rồi mở vị thế theo hướng ngược lại) thay vì đảo chiều trực tiếp — nhờ đó engine không bao giờ phải bù trừ các lệnh khớp đối nghịch; đây là cách xây dựng mua-bán khống sạch nhất. PRE-REGISTERED ACCEPTANCE / SIZING PROBE (đồng thời là phép thử định cỡ mua-bán khống HL, vì mọi bằng chứng sạch-HL cho đến nay đều là mua/đứng ngoài): avg_position_pct ~<=100% và không có mức sinh lời vốn chủ sở hữu trong một ngày bất khả thi về mặt vật lý (BTC ở mức 1x là ~+/-15-20%). Nếu vi phạm, khuyết điểm phơi nhiễm quá mức cũng lan sang HL trên đường đi bán khống/đảo chiều -> từ bỏ và báo cáo như trường hợp tái hiện HL-LS. Nếu không có lỗi, đây là danh mục xu hướng mua-bán khống đầu tiên được định cỡ chính xác trong danh mục đầu tư và xác lập lộ trình HL LS. Số lượng tham số ít (một khoảng nhìn lại, một bộ lọc xu hướng, một mức dừng ATR).

Triển khai giả thuyết thành sổ lệnh xu hướng mua/bán khống đầu tiên trong danh mục có quy mô vị thế được tính đúng, trên địa điểm giao dịch duy nhất tính quy mô vị thế mua/bán khống chính xác (HYPERLIQUID) và tài sản HL duy nhất đã chứng minh có lợi thế xu hướng (BTC, phá vỡ hằng ngày HL PF 1.76; ETH không hiệu quả ở mức 0.70). Đồng thời, chiến lược xử lý tình trạng tập trung quá mức chủ đạo vào long_only (85.8% so với mục tiêu <= 55%) và tỷ trọng thiếu ở địa điểm giao dịch HL. Cơ chế này thuộc họ chiến lược mua/bán khống động lượng TS đã được thúc đẩy lên paper_stage ở các chiến lược cùng nhóm BINANCE; ở đây nó được thể hiện với cách tính quy mô vị thế chính xác tại địa điểm giao dịch đáng tin cậy, thay vì là một ý tưởng mới chưa được thử nghiệm. Cơ chế này khác với chiến lược phá vỡ Donchian HL hiện có (dấu của động lượng liên tục, chuẩn hóa theo biến động, so với kênh rời rạc) và bổ sung chiều bán khống trên tài sản có xu hướng đã được chứng minh. Cấu trúc được thiết kế có chủ ý để tránh lỗi: (1) chỉ một công cụ, thuần OHLCV (không đăng ký dữ liệu tài trợ, không có chân lệnh bổ sung), nên không thể gặp lỗi gộp nhiều công cụ và lỗi tài trợ; (2) đảo chiều thông qua trạng thái không vị thế là đặc điểm cấu trúc — should_exit đóng vị thế về không khi đảo chiều và bộ máy cơ sở chỉ đánh giá lệnh vào khi vị thế là None, vì vậy phía đối diện mở ở một nến sau đó và các lệnh khớp đối nghịch không bao giờ được bù trừ; (3) quy mô vị thế theo tỷ lệ cố định trên vốn ONE (giá trị danh nghĩa = 0.95 * vốn chủ sở hữu, số lượng = giá trị danh nghĩa/giá), không tái điều chỉnh theo mục tiêu biến động hay chồng đòn bẩy; giữ đòn bẩy ở 1.0 để mô hình ký quỹ của bộ máy và giá trị danh nghĩa trong chiến lược khớp nhau. Điểm động lượng chuẩn hóa theo biến động giúp tín hiệu liên tục và phản ánh mức độ xác tín, đồng thời khiến một entry_threshold duy nhất hoạt động nhất quán qua các chế độ biến động. Nến ngày phù hợp với khung thời gian động lượng dài hạn và khiến chi phí phí giao dịch HL (~0.09% RT) không đáng kể do số giao dịch mỗi năm ít. Phép thử quy mô vị thế đăng ký trước: avg_position_pct phải <=~100% và lợi suất vốn chủ sở hữu trong một ngày phải ở gần biến động ngày của BTC tại 1x (~+/-15-20%); nếu vi phạm, điều đó cho thấy lỗi phơi nhiễm quá mức đã lan đến nhánh bán khống/đảo chiều HL và cần từ bỏ hoặc chuyển cấp xử lý như trường hợp tái hiện HL-LS.

Từ bỏ — tối ưu lại sẽ chạy một thử nghiệm đã biết là thất bại và vấp đúng rào cản holdout do tần suất giao dịch thưa theo ngày đã được ghi nhận. (1) HOLDOUT SPARSITY: tổng cộng 66 giao dịch (~40 giao dịch thực sau-2023) với thời gian giữ trung bình 22d 18h nghĩa là holdout FIXED 15 ngày chỉ có khoảng 0-1 giao dịch và tự động bị loại — đúng rào cản đã khiến mọi danh mục xu hướng ngày HL thất bại (giả thuyết tự nêu điều này), còn danh mục động lượng giữ 22 ngày thậm chí thưa giao dịch hơn các chiến lược phá vỡ vốn đã thất bại ở rào cản đó. (2) NO STABLE EDGE: kỳ vọng mỗi giao dịch là NEGATIVE (-$1742), win_rate 22.7%, tail_ratio 0.023, độ lệch 7.8 / độ nhọn 79.9 — kết quả nổi bật +124.5% đến từ 2-3 giao dịch tăng giá ngoại lệ 2024 (2024-01 +51.8%, 2024-12 +53.2%; 2024 năm +83% so với 2023 +4.3%, 2026 -4.3%), tức beta thị trường tăng giá tập trung vào vài lệnh thắng kéo dài nhiều tuần, đúng kiểu mà các cổng sau tối ưu DSR/holdout làm suy giảm. (3) FAMILY ALREADY DEAD POST-OPT: cùng cơ chế TS-động lượng-LS trên tài sản cùng nhóm SOL-HL đã được tối ưu rồi từ bỏ trong phiên này (DSR 0.0, walk-forward OOS [0,0,-1.5], holdout -0.68, PBO 0.62), và lợi thế xu hướng ngày của chính BTC trong một biểu hiện khác (Donchian ngày HL) cũng thất bại sau tối ưu (DSR 0.0, toàn bộ bằng không OOS, holdout âm) — vậy là cả cơ chế (TS-mom LS) lẫn giả thuyết xu hướng ngày của tài sản (BTC) đều đã sụp đổ ngoài mẫu; kết hợp này cũng sẽ lại thất bại. Không lặp lại: không có lỗi ở cấp mã — cấu trúc được triển khai sạch và phép dò quy mô vị thế đạt yêu cầu; thất bại đến từ rào cản holdout do giao dịch thưa theo ngày mang tính cấu trúc cùng một “lợi thế” beta thị trường tăng giá có đuôi dày, cả hai đều không thể khắc phục bằng cách đổi tham số. PRESERVED FINDINGS: (a) đường đi bán khống/đảo chiều của chiến lược long-short HL định cỡ CLEANLY (avg_position_pct 58.6%, hai chân cân bằng, metrics_reliable=true) — câu hỏi về định cỡ LS giờ đã được trả lời khẳng định trên cả BTC và SOL, nên công việc LS sau này không cần dò lại; (b) chiến lược xu hướng/động lượng tần suất thấp theo ngày trên HL về cấu trúc không thể được xác thực bằng holdout 15 ngày, bất kể tài sản hay cơ chế là Donchian hay động lượng-TS — trưởng nhóm nghiên cứu nên ngừng xếp hàng các danh mục xu hướng HL theo nhịp ngày (chúng thất bại vì holdout quá thưa giao dịch) và theo đuổi lợi thế có tần suất giao dịch cao hơn nhiều, OR chờ dữ liệu bổ sung 1H/4H để nghiên cứu sâu nhịp xu hướng trong ngày; (c) DATA FLAG gửi kỹ sư dữ liệu: dữ liệu ngày BTCUSD.HYPERLIQUID bắt đầu 2020-08-19 với khoảng 26 giao dịch trước-2023 có PnL bằng không trước khi HL được khởi chạy — hãy cắt bỏ/kiểm tra các thanh dữ liệu được bổ sung này vì chúng làm nhiễm bẩn các cửa sổ walk-forward trước-2023.