Chiến lược

Luân chuyển hàng tuần theo động lượng sức mạnh tương đối của altcoin vốn hóa trung bình, chỉ mua với bộ lọc động lượng tuyệt đối (8 hợp đồng vĩnh cửu USD-M phi chủ chốt có thanh khoản: LTC/ETC/DOT/ATOM/NEAR/FIL/ALGO/EOS, giữ nhóm đầu -3 theo lợi nhuận 30 ngày, chuyển sang tiền mặt khi xu hướng giảm, 3 tham số)

Kết quả: Đã hủy bỏ

MidCapAltRelativeStrengthMomentumWeeklyRotationLong

Tóm tắt kết quả

MidCapAltRelativeStrengthMomentumWeeklyRotationLong áp dụng lợi thế long-only đã được chứng minh nhiều nhất của nhà máy — luân phiên hàng tuần theo sức mạnh tương đối trên mặt cắt ngang — cho một rổ không trùng lặp gồm tám hợp đồng vĩnh cửu thanh khoản vốn hóa trung bình, với giả thuyết rằng độ phân tán lớn hơn sẽ giảm tác động của phí vốn làm mất lợi thế ở các rổ tập trung hơn. Kiểm thử lịch sử diễn ra ổn định (213 giao dịch, không bị thanh lý, lợi nhuận giao dịch trung bình 8.19%), nhưng mức sinh lời +741% bắt mắt phần lớn là lãi chưa thực hiện theo giá thị trường của các vị thế đang mở, hệ số lợi nhuận chỉ nhỉnh hơn 1.0, còn Sharpe CI bao gồm cả giá trị âm và dương. Tệ hơn, mức sụt giảm tối đa 81.6% vượt ngưỡng dừng cứng 50%; lợi nhuận hoàn toàn phụ thuộc vào các năm tăng giá 2021 và 2024, trong khi hai năm gần đây nhất mỗi năm lỗ khoảng -70%. Chuyên viên phân tích đã loại bỏ chiến lược tại vòng đánh giá kiểm thử lịch sử, nhận định đây là beta altcoin có đòn bẩy thay vì alpha bền vững, và vấn đề vượt quá khả năng khắc phục bằng cách tinh chỉnh khoảng nhìn lại, top-n hoặc bộ lọc.

Báo cáo chiến lược

Giả thuyết

Chiến lược luân chuyển động lượng giữa các tài sản LONG-ONLY áp dụng cơ chế đã được chứng minh vững chắc nhất của nhà máy — luân chuyển hàng tuần theo sức mạnh tương đối, rổ 8 tài sản vốn hóa lớn đang triển khai với Sharpe 2.6 — cho một nhóm DELIBERATELY NON-OVERLAPPING gồm tám hợp đồng vĩnh cửu MID-CAP USD-M có thanh khoản cao (LTCUSDT, ETCUSDT, DOTUSDT, ATOMUSDT, NEARUSDT, FILUSDT, ALGOUSDT, EOSUSDT), không mã nào nằm trong rổ vốn hóa lớn được quảng bá. Theo L24, đây NOT không phải là việc tái phân bổ trọng số của cùng nhóm tài sản vốn hóa lớn (trường hợp đó thuộc nhóm trùng lặp) — đây là một phân khúc thị trường riêng với mức phân tán cắt ngang LARGER đáng kể, chính là yếu tố hóa giải sự suy giảm fee_edge làm thất bại các rổ hẹp hơn. Chiến lược chủ ý tránh mọi nhóm gần đây thất bại: không phải chiến lược thu lợi từ funding (chiến lược thu lợi từ chênh lệch funding liên sàn SOL vừa xác nhận cơ hội funding altcoin sau khi tính chênh lệch cơ sở quá nhỏ; chiến lược này chỉ hiệu quả với BTC), không phải cược giá vào một mã riêng lẻ (dễ khớp quá mức hoặc thua lỗ lớn), không phải quyền chọn (giới hạn số lượng giao dịch), không phải thanh lý (giới hạn dữ liệu), không phải cặp đồng liên kết (SOL-AVAX -82%). Chiến lược khai thác lợi thế giá chỉ mua ONE đã thực sự vượt qua tối ưu hóa trong nhà máy này. Chỉ 3 tham số (khoảng nhìn lại động lượng, top-K, bộ lọc động lượng tuyệt đối) để tránh nghĩa địa khớp quá mức do 235-death; bộ lọc động lượng tuyệt đối đưa danh mục về tiền mặt trong các giai đoạn thị trường giá xuống trên diện rộng, tránh nắm giữ các tài sản đang lao dốc.

Lần lặp 2 khắc phục lỗi vượt giới hạn thời gian thực của môi trường cô lập Lớp-3 bằng thay đổi nhỏ nhất có thể: bộ máy tái cân bằng nặng (_maybe_rebalance -> dựng từ điển lợi nhuận, sắp xếp và lặp positions_open qua 8 chân) hiện được gọi ONLY khi _update_history ghi nhận mức đóng cửa ngày thực sự NEW, thay vì được gọi trên mỗi sự kiện thanh từ cả calculate_signal và on_extra_bar. Với các thanh trong cùng ngày/giai đoạn, chi phí mỗi thanh giảm còn một lần tra cứu lợi nhuận trượt O(1), nên tổng khối lượng công việc không còn tăng theo số thanh trong khoảng kiểm tra nhanh. Cấu hình được cố định ở 1-DAY thanh cho cả tám chân (đúng với luân chuyển hàng tuần dựa trên lợi nhuận 30 ngày và số thanh tối thiểu), qua đó tiếp tục giới hạn số lượng thanh trong khoảng kiểm tra nhanh. Mọi hành vi đạt yêu cầu từ các lớp trước được giữ nguyên: nhập mô-đun, tập tài sản, khung tín hiệu, định cỡ vị thế và logic luân chuyển chỉ mua đều không đổi — chỉ có điều kiện giới hạn tần suất và bar_type hằng ngày được chỉnh sửa. Tín hiệu do calculate_signal trả về vẫn là động lượng trượt liên tục của chân chính (thay đổi theo từng thanh); việc luân chuyển thực tế được thực hiện bên trong bộ máy tái cân bằng thông qua _submit_entry_instrument/_submit_exit_position như trước.

Không phải lợi thế vững chắc và đã vượt ngưỡng từ bỏ cứng về rủi ro. max_drawdown ở mức 81.6% (CI đến 98.9%), còn con số tổng quan +741% gây hiểu lầm: end_unrealized_pct 589 nghĩa là phần lớn là định giá theo thị trường chưa thực hiện của vị thế mở, trong khi profit_factor chỉ ở mức 1.024 và Sharpe 0.48 có khoảng CI [-0.18, 1.08] nằm hai phía của mức không. Lợi nhuận đã hiện thực hóa hoàn toàn đến từ hai năm altcoin tăng giá (2021 +1622%, 2024 +531%), với 5 trên 7 năm có lợi nhuận âm; các năm gần đây nhất thì thảm khốc (2025 -69%, 2026 -70%) — lợi thế đã suy giảm/đảo chiều ngoài các chế độ giá lên và chiến lược hiện đang thua lỗ. Với benchmark_correlation 0.60 / beta 0.55, đây là beta altcoin có đòn bẩy; thứ mà giả thuyết quảng bá là “độ phân tán lớn hơn” và lợi thế thể hiện thành mức sụt giảm 82%, chứ không phải alpha bền vững. Đây là nhóm rổ động lượng cắt ngang/TSMOM liên tục chạm ngưỡng từ bỏ cứng sụt giảm 50%+ và không bao giờ sống sót qua tối ưu hóa; tinh chỉnh lookback_days/top_n/abs_mom_min không thể cắt giảm mức sụt giảm 82% hay tạo ra tính nhất quán từ phân phối gồm 2-năm giá lên cộng với một vị thế mở. Hãy từ bỏ thay vì tốn 2 giờ.

Triển khai

Luân chuyển hàng tuần theo động lượng sức mạnh tương đối trên mặt cắt ngang, chỉ mua, áp dụng cho tập 8 hợp đồng vĩnh cửu USD-M vốn hóa trung bình có thanh khoản (LTC/ETC/DOT/ATOM/NEAR/FIL/ALGO/XLM; thay EOS bằng XLM vì EOS USD-M đã bị hủy niêm yết và việc này sẽ khiến phải bỏ rổ). Dùng các thanh 1-DAY, xếp hạng mọi chân theo tổng lợi nhuận 30 ngày gần nhất mỗi 7 ngày, nắm giữ theo tỷ trọng bằng nhau nhóm đầu -3, và áp dụng bộ lọc động lượng tuyệt đối (abs_mom_min) để đưa mọi vị thế không có xu hướng về tiền mặt trong các chế độ thị trường giảm rộng. Chỉ có ba tham số cốt lõi (lookback_days, top_n, abs_mom_min).

Kết quả xác minh

Xác minh thất bại (Lớp 3 — kiểm thử ngược trong môi trường cô lập): kiểm tra nhanh vượt quá giới hạn thời gian thực 300s. Điều này hầu như luôn có nghĩa là công việc trên mỗi thanh tăng theo độ dài lịch sử — ví dụ quét lại toàn bộ chuỗi phí vốn/chuỗi bổ sung, hoặc dựng lại danh sách rồi gọi min()/sorted() bên trong calculate_signal()/on_bar() trên mỗi thanh. Tính trước các mảng dấu thời gian đã sắp xếp ONCE trong __init__ và dùng bisect, hoặc lưu bộ nhớ đệm các tra cứu theo dấu thời gian, để chi phí mỗi thanh là O(log n) thay vì O(n).

Nhà phân tích: ABANDON, không tối ưu hóa — vòng quay 7.8 loại trừ khả năng phí là nguyên nhân; lợi thế định hướng là âm.

Lợi thế dứt khoát là âm: PF 0.10, avg_trade_return_pct -8.34%, total_return -56.8%, win_rate 0.214, khoản chi trả đảo chiều (avg_loss 2.6× avg_win). Đã xác nhận NOT đây là lỗi chiều xếp hạng — sorted(reverse=True)[:top_n] mua các mã có động lượng cao nhất, còn bộ lọc abs_mom chỉ giữ xu hướng dương. Đây là cú sụp đổ động lượng trên các tài sản vốn hóa trung bình có độ phân tán cao: độ trễ hàng tuần khiến các mã đang đảo chiều được nắm giữ cho đến khi rời khỏi nhóm đầu -3. Kết quả do lợi thế/chế độ thị trường, không phải lỗi mã.

Thông tin dành cho nhà phân tích/trưởng nhóm nghiên cứu.

Thứ hạng động lượng cắt ngang là một nhóm có tên gọi nhưng không có trường hợp nào sống sót (L7); đổi lại tham số trên một vũ trụ mid-cap không làm thay đổi kết quả — tiền đề “độ phân tán lớn hơn hóa giải sự suy giảm lợi thế sau phí” không đúng (thua do hướng biến động, chứ không phải phí).

Xác nhận dữ liệu XLMUSDT.BINANCE 1-DAY bao phủ toàn bộ khoảng thời gian.

Tập tài sản khác với giả thuyết: EOS→XLM. Có ghi nhận và có thể biện hộ (EOS USD-M đã bị hủy niêm yết; một chân không còn hoạt động sẽ khiến phải bỏ toàn bộ rổ); XLM là tài sản phi chủ chốt có thanh khoản tương đương, giữ nguyên luận điểm. Cảnh báo, không nghiêm trọng.

Số lượng thấp là hệ quả của việc duy trì vị thế nắm giữ, không phải lỗi do bộ lọc quá hiếm khi kích hoạt.

Số lượng giao dịch thấp (28 trong 363 ngày), dưới mức sàn thoải mái khoảng 100 — không có gì mơ hồ ở đây vì kết quả dứt khoát là âm, nhưng hãy xác nhận bằng mẫu lớn hơn trong kiểm thử ngược đầy đủ.

Đánh giá backtest

Sharpe: 0.48
Tổng lợi nhuận: 741.81%
Sụt giảm tối đa: 81.62%
Tổng số lệnh: 213
Tỷ lệ thắng: 39.9%
Hệ số lợi nhuận: 1.02

Áp dụng một cơ chế đã được chứng minh thực sự (luân chuyển sức mạnh tương đối theo mặt cắt ngang, Sharpe của rổ tài sản chủ chốt đã triển khai là 2.6) cho một tập tài sản không trùng lặp; bộ lọc tiền mặt theo động lượng tuyệt đối là hợp lý

avg_trade_return_pct 8.19% vượt phí một cách thoải mái (cơ chế này không quá nhạy cảm với phí), và mã chạy ổn định (213 giao dịch, không bị thanh lý)

max_drawdown 81.6% (CI đến 98.9%) — vượt ngưỡng bỏ cuộc cứng 50%; đây là beta altcoin có đòn bẩy (tương quan 0.60, beta 0.55)

+741% tổng quan chủ yếu chưa được hiện thực hóa: end_unrealized_pct 589 — một vị thế mở chưa thoát tại thời điểm kết thúc backtest, chứ không phải lợi thế đã hiện thực hóa

profit_factor 1.024 (chỉ nhỉnh hơn 1) và Sharpe 0.48 với CI [-0.18, 1.08] nằm vắt qua mức không — không có lợi thế khác biệt về mặt thống kê

Ngoại lệ/phụ thuộc chế độ thị trường: 2021 +1622% và 2024 +531% gánh toàn bộ lợi nhuận, trong khi 5 trên 7 năm là âm (2025 -69%, 2026 -70%)

Hiệu suất đã hiện thực hóa gần đây rất thảm hại (2025/2026 đều khoảng -70%) — lợi thế động lượng altcoin đã suy giảm/đảo chiều bên ngoài các chế độ thị trường tăng

Tóm tắt kết quả

Việc tái sử dụng một cơ chế từng hiệu quả trên một vũ trụ không có nghĩa là lợi thế sẽ chuyển giao — trên các mid-cap có độ phân tán cao hơn, động lượng cắt ngang biểu hiện thành beta altcoin có đòn bẩy với mức sụt giảm 80%+; mức lợi nhuận tổng quan bị chi phối bởi định giá chưa thực hiện của các vị thế mở và hai năm thị trường giá lên không phải là một lợi thế bền vững, vững vàng qua các chế độ thị trường.

Chuyên viên phân tích đưa ra kết luận “từ bỏ” tại vòng đánh giá backtest trước tối ưu hóa: mức sụt giảm tối đa 81.6% vượt xa ngưỡng từ bỏ cứng 50%, khoản tăng tổng quan chủ yếu đến từ một vị thế mở chưa thoát chứ không phải lợi thế đã hiện thực hóa; với hệ số lợi nhuận gần -1 và Sharpe CI nằm hai phía của mức không, chiến lược được đánh giá là beta altcoin có đòn bẩy, với lợi thế đã suy giảm/đảo chiều mà việc tinh chỉnh tham số không thể cứu vãn.

Một chiến lược luân chuyển động lượng sức mạnh tương đối theo mặt cắt ngang chỉ mua, nắm giữ nhóm đầu -3 trong tám hợp đồng vĩnh cửu USD-M vốn hóa trung bình có thanh khoản (LTC/ETC/DOT/ATOM/NEAR/FIL/ALGO/XLM, thay cho EOS đã bị hủy niêm yết), xếp hạng theo lợi nhuận 30 ngày, tái cân bằng hàng tuần, với bộ lọc động lượng tuyệt đối đưa danh mục về tiền mặt trong các chế độ thị trường giảm rộng — chuyển cơ chế đã được chứng minh trên rổ tài sản chủ chốt của hệ thống sang một tập tài sản được chọn có chủ ý để không trùng lặp và có độ phân tán cao hơn.

Trong khoảng ~2020–2026, chiến lược vận hành ổn định với 213 giao dịch, không bị thanh lý và avg_trade_return_pct trên 8.19% (sau khi trừ phí), nhưng mức sinh lời tổng quan +741% phần lớn chưa thực hiện (end_unrealized_pct 589%), với profit_factor chỉ là 1.024 và Sharpe 0.48 (CI [-0.18, 1.08] bao gồm cả giá trị âm và dương). Chiến lược có mức sụt giảm tối đa 81.6% (CI đến 98.9%), tương quan với chuẩn 0.60 / beta 0.55; lợi nhuận tập trung vào hai năm tăng giá (2021 +1622%, 2024 +531%), trong khi 5 trên 7 năm có kết quả âm, gồm khoảng -69% trong 2025 và khoảng -70% trong 2026.

Stratmill là công cụ nghiên cứu và giao dịch thử nghiệm (paper trading), không phải lời khuyên tài chính hay một nhà môi giới. Kết quả kiểm thử ngược và giao dịch thử nghiệm chỉ mang tính giả định. Giao dịch tiềm ẩn rủi ro thua lỗ.