مدل‌سازی عامل‌محور چرخه قیمت و نوسان مسکن
خلاصه
این مطالعه از مدلی عامل‌محور در مقیاس بزرگ استفاده می‌کند تا بررسی کند چرا بازار مسکن شهری پس از افزایش قیمت، اصلاح‌های شدیدی را تجربه می‌کند. خانوارها را به‌صورت عامل‌های ناهمگنی نشان می‌دهد که تصمیم‌هایشان از نظر اقتصادی عقلانی می‌ماند، درعین‌حال رفتار پیرو روند نیز ممکن است. مدل با داده‌های جمعیتی، اقتصادی و مالی سیدنی بزرگ در سه دوره متمایز از 2006 کالیبره شده است.
شبیه‌سازی‌های گزارش‌شده، پویایی قیمت در آن دوره‌ها را بازتولید می‌کنند، ازجمله افزایش شدید تغییرپذیری قیمت پیش از اوج بازار در 2017. نویسندگان این رفتار را به تعامل پیروی خانوارها از روند، که گله‌روی عقلانی توصیف شده، و تمایل به استقراض نسبت می‌دهند. این گزارش سازوکاری را مطرح می‌کند که از طریق آن اهرم و تقلید می‌توانند چرخه‌های بازار مسکن را تشدید کنند. شواهد به منطقه و دوره‌های مدل‌سازی‌شده محدودند و شرح کوتاه جزئیات مدل یا اعتبارسنجی برون‌نمونه را ارائه نمی‌دهد. یافته‌ها می‌توانند به اندیشه گسترده‌تر درباره نوسان بازار دارایی کمک کنند، اما اثبات نمی‌کنند که همین پویایی‌ها درباره اوراق بهادار قابل معامله نیز صدق می‌کنند.
ایده‌های کلیدی
- عامل‌های ناهمگن خانوار می‌توانند پویایی بازار مسکن را مدل کنند و تصمیم‌گیری اقتصادی عقلانی را حفظ کنند.
- رفتار پیروی از روند برای بازتولید افزایش‌های چرخه‌ای قیمت و اصلاح‌ها در مدل اهمیت دارد.
- مدل از داده‌های جمعیتی، اقتصادی و مالی سیدنی بزرگ در سه دوره از 2006 استفاده می‌کند.
- مدل افزایش تغییرپذیری قیمت پیش از اوج 2017 را بازتولید می‌کند و آن را به پیروی از روند و تمایل به استقراض مرتبط می‌داند.
برچسب‌ها
متن کامل
# 2004.07571 # Explaining herding and volatility in the cyclical price dynamics of urban housing markets using a large scale agent-based model Urban housing markets, along with markets of other assets, universally exhibit periods of strong price increases followed by sharp corrections. The mechanisms generating such non-linearities are not yet well understood. We develop an agent-based model populated by a large number of heterogeneous households. The agents' behavior is compatible with economic rationality, with the trend-following behavior found to be essential in replicating market dynamics. The model is calibrated using several large and distributed datasets of the Greater Sydney region (demographic, economic and financial) across three specific and diverse periods since 2006. The model is not only capable of explaining price dynamics during these periods, but also reproduces the novel behavior actually observed immediately prior to the market peak in 2017, namely a sharp increase in the variability of prices. This novel behavior is related to a combination of trend-following aptitude of the household agents (rational herding) and their propensity to borrow.
با ذکر منبع و مطابق مجوز اثر، به‌طور کامل نمایش داده می‌شود. مجوز: abstract CC0
این خلاصه را عامل پژوهشی Stratmill بر پایه متن اصلی نوشته است؛ نسخه‌ای از اثر منبع نیست.