قیمت‌گذاری اختیار بیت‌کوین با توجه با تأخیر بازار
خلاصه
این سند مدل قیمت‌گذاری بیت‌کوینی ارائه می‌کند که در آن توجه بازار با تأخیر بر نوسان بازده اثر می‌گذارد. توجه با فرایند کاکس–اینگرسول–راسِ بازگشت‌کننده به میانگین نمایش داده می‌شود و مدل حاصل آفین و از نظر محاسباتی خوش‌رفتار است. نویسندگان توابع مشخصه شرطیِ بسته را برای صافی‌های اطلاعاتی متعارف و با تأخیر استخراج می‌کنند؛ این توابع فرمول‌های نیمه‌بسته قیمت‌گذاری اختیارهای خرید و فروش اروپایی را پشتیبانی می‌کنند.
این پژوهش همچنین روشی برای برآورد حداکثر درست‌نمایی و روشی برای گذار از مدل آماری به سنجه ریسک‌خنثی ارائه می‌کند. گزارش می‌کند که هنگام آزمون روی داده‌های واقعی، مدل در مقایسه با گزینه‌های کلاسیک و مبتنی بر توجه عملکرد مطلوبی دارد. گزیده مجموعه‌داده، معیارهای مقایسه، جزئیات کالیبراسیون یا خطاهای قیمت‌گذاری را مشخص نمی‌کند؛ بنابراین قدرت و دامنه تعمیم این مقایسه را نمی‌توان تنها بر پایه این شرح ارزیابی کرد.
ایده‌های کلیدی
- توجه بازار به‌صورت فرایندی بازگشت‌کننده به میانگین مدل می‌شود که با تأخیر بر نوسان بازده بیت‌کوین اثر می‌گذارد.
- مدل آفین، توابع مشخصه شرطی را تحت صافی‌های متعارف و با تأخیر به دست می‌دهد.
- این توابع به فرمول‌های نیمه‌بسته قیمت‌گذاری اختیارهای خرید و فروش اروپایی می‌انجامند.
- سند روش برآورد حداکثر درست‌نمایی و گذار به سنجه ریسک‌خنثی را شرح می‌دهد.
- گزارش شده که مقایسه‌های داده‌های واقعی مطلوب‌اند، هرچند گزیده مجموعه‌داده یا سنجه‌های خطا را بیان نمی‌کند.
برچسب‌ها
متن کامل
# Bitcoin option pricing: A market attention approach # Bitcoin option pricing: A market attention approach A model is proposed for Bitcoin prices that takes into account market attention. Market attention, modeled by a mean-reverting Cox-Ingersoll-Ross processes, affects the volatility of Bitcoin returns, with some delay. The model is affine and tractable, with closed formulae for the conditional characteristic functions with respect to both the conventional and a delayed filtration. This leads to semi-closed formulae for European call and put prices. A maximum likelihood estimation procedure is provided, as well as a method for changing to a risk-neutral measure. The model compares very well against classical and attention-based models when tested on real data.
با ذکر منبع و مطابق مجوز اثر، به‌طور کامل نمایش داده می‌شود. مجوز: abstract CC0
این خلاصه را عامل پژوهشی Stratmill بر پایه متن اصلی نوشته است؛ نسخه‌ای از اثر منبع نیست.