معاملات جفتی سهام هند بر پایه هم‌انباشتگی
خلاصه
این مقاله روشی برای ساخت معاملات جفتی میان سهام پنج بخش بورس ملی هند شرح می‌دهد. از هم‌انباشتگی برای شناسایی سهامی با رابطه بلندمدت استفاده می‌کند و سپس سبدهایی می‌سازد که هدفشان معامله واگرایی کوتاه‌مدت قیمت است: فروش استقراضی سهامی که رشد کرده و خرید سهامی که افت کرده است. قیمت سهام به‌کاررفته برای شناسایی جفت‌های هم‌انباشت از ژانویه 2018 تا دسامبر 2020 را در بر می‌گیرد.
سبدها بر پایه بازده سالانه 2021 ارزیابی می‌شوند. نتایج گزارش‌شده نشان می‌دهد که جفت‌های بخش خودرو و املاک عموماً بالاترین بازده را در میان بخش‌های بررسی‌شده داشته‌اند، درحالی‌که دو مورد از پنج جفت فناوری اطلاعات بازده منفی داشته‌اند. این یافته‌ها به سهام، بخش‌ها، دوره نمونه و سال ارزیابی انتخاب‌شده محدودند. گزیده هزینه‌های تراکنش، عملکرد تعدیل‌شده با ریسک یا تداوم روابط فراتر از دوره آزمون را بیان نمی‌کند؛ بنابراین سودآوری گسترده یا پایدار را اثبات نمی‌کند.
ایده‌های کلیدی
- از هم‌انباشتگی برای شناسایی سهام NSE با رابطه احتمالی در معاملات جفتی استفاده می‌شود.
- این رویکرد با فروش استقراضی سهامِ رو به رشد و خرید سهامِ رو به افت، واگرایی را معامله می‌کند.
- انتخاب جفت‌ها بر قیمت‌های ژانویه 2018 تا دسامبر 2020 تکیه دارد و بازده سبدها برای 2021 ارزیابی می‌شود.
- جفت‌های خودرو و املاک عموماً در میان بخش‌های بررسی‌شده بهترین عملکرد را داشتند.
- طبق گزارش، دو مورد از پنج جفت فناوری اطلاعات بازده منفی داشتند.
برچسب‌ها
متن کامل
# Designing Efficient Pair-Trading Strategies Using Cointegration for the Indian Stock Market # Designing Efficient Pair-Trading Strategies Using Cointegration for the Indian Stock Market A pair-trading strategy is an approach that utilizes the fluctuations between prices of a pair of stocks in a short-term time frame, while in the long-term the pair may exhibit a strong association and co-movement pattern. When the prices of the stocks exhibit significant divergence, the shares of the stock that gains in price are sold (a short strategy) while the shares of the other stock whose price falls are bought (a long strategy). This paper presents a cointegration-based approach that identifies stocks listed in the five sectors of the National Stock Exchange (NSE) of India for designing efficient pair-trading portfolios. Based on the stock prices from Jan 1, 2018, to Dec 31, 2020, the cointegrated stocks are identified and the pairs are formed. The pair-trading portfolios are evaluated on their annual returns for the year 2021. The results show that the pairs of stocks from the auto and the realty sectors, in general, yielded the highest returns among the five sectors studied in the work. However, two among the five pairs from the information technology (IT) sector are found to have yielded negative returns.
با ذکر منبع و مطابق مجوز اثر، به‌طور کامل نمایش داده می‌شود. مجوز: abstract CC0
این خلاصه را عامل پژوهشی Stratmill بر پایه متن اصلی نوشته است؛ نسخه‌ای از اثر منبع نیست.