فرایندهای هاوکس مرکب برای پویایی قیمت دفتر سفارش محدود
خلاصه
این مقاله فرایندهای هاوکس مرکب و هاوکس مرکب با تغییر رژیم را به‌عنوان مدل‌هایی برای پویایی قیمت در دفترهای سفارش محدود معرفی می‌کند. فرایندهای هاوکس ورود رویدادهایی را نمایش می‌دهند که نرخ وقوعشان می‌تواند به رویدادهای پیشین وابسته باشد؛ گونه‌های مرکب در اینجا برای پیوند دادن جریان سفارش با تغییرات قیمت به کار می‌روند. مقاله برای هر دو مدل قانون اعداد بزرگ و قضایای حد مرکزی تابعی را اثبات می‌کند.
نویسندگان نتایج حدی را برای به‌دست‌آوردن تقریب‌های پخشی قیمت‌ها به کار می‌گیرند و بررسی می‌کنند که نوسان قیمت چگونه با نرخ ورود جریان سفارش و پارامترهای تغییر قیمت ارتباط دارد. آن‌ها مثال‌های عددی نیز ارائه می‌کنند. این کار چارچوبی ریاضی برای بررسی این موضوع فراهم می‌آورد که فعالیت خوشه‌ای سفارش‌ها چگونه می‌تواند تغییرات قیمت را شکل دهد؛ موضوعی که ممکن است برای ریزساختار بازار و پژوهش اجرا کاربرد داشته باشد. شرح ارائه‌شده اعتبارسنجی تجربی با داده‌های بازار یا جزئیات نتایج عددی را گزارش نمی‌کند؛ بنابراین مشخص نمی‌کند مدل‌ها با چه دقتی یک دفتر سفارش زنده مشخص را توصیف می‌کنند.
ایده‌های کلیدی
- مقاله قیمت‌های دفتر سفارش محدود را با فرایندهای هاوکس مرکب و هاوکس مرکب با تغییر رژیم مدل می‌کند.
- برای هر دو نوع فرایند، قانون اعداد بزرگ و نتایج حد مرکزی تابعی اثبات می‌شود.
- حدهای پخشی، نوسان قیمت را به نرخ ورود جریان سفارش و پارامترهای تغییر قیمت پیوند می‌دهند.
- مثال‌های عددی چارچوب را نشان می‌دهند، اما شرح مقاله اعتبارسنجی در برابر داده‌های بازار را گزارش نمی‌کند.
برچسب‌ها
متن کامل
# Compound Hawkes Processes in Limit Order Books # Compound Hawkes Processes in Limit Order Books In this paper we introduce two new Hawkes processes, namely, compound and regime-switching compound Hawkes processes, to model the price processes in limit order books. We prove Law of Large Numbers and Functional Central Limit Theorems (FCLT) for both processes. The two FCLTs are applied to limit order books where we use these asymptotic methods to study the link between price volatility and order flow in our two models by using the diffusion limits of these price processes. The volatilities of price changes are expressed in terms of parameters describing the arrival rates and price changes. We also present some numerical examples.
با ذکر منبع و مطابق مجوز اثر، به‌طور کامل نمایش داده می‌شود. مجوز: abstract CC0
این خلاصه را عامل پژوهشی Stratmill بر پایه متن اصلی نوشته است؛ نسخه‌ای از اثر منبع نیست.