قیمت‌گذاری و پوشش ریسک مشتقه با محدودیت‌های بقاپذیری موضعی
خلاصه
این مقاله روشی عمومی برای قیمت‌گذاری و پوشش ریسک مشتقه‌ها در بازارهای بدون اصطکاک ارائه می‌کند. این روش حتی در نبود اندازه معادل مارتینگل موضعی نیز قابل استفاده است؛ وضعیتی که می‌تواند روش‌های استاندارد قیمت‌گذاری را محدود کند. نتیجه محوری، دوگانگی ابرپوشش برای اختیارهای آمریکایی است، از جمله در وضعیت‌هایی که فرایندهای ثروت ممکن است منفی شوند و راهبردهای معاملاتی با محدودیت‌های مخروطی روبه‌رو باشند.
بنابراین این پژوهش چارچوب دوگانگی را برای بازارهایی با این ویژگی‌ها گسترش می‌دهد و به پرسشی می‌پردازد که پژوهشگران دیگری پیش‌تر مطرح کرده‌اند. شرح کوتاه، دامنه و نتیجه نظری اصلی را بیان می‌کند، اما جزئیات اثبات، مثال‌های حل‌شده یا ارزیابی تجربی را ارائه نمی‌دهد. راهبرد معاملاتی توصیف نمی‌کند یا نشان نمی‌دهد چارچوب در بازار خاصی چگونه عمل می‌کند؛ بنابراین کاربرد عملی آن به فرض‌ها و نتایجی وابسته است که در اینجا خلاصه نشده‌اند.
ایده‌های کلیدی
- چارچوب پیشنهادی به قیمت‌گذاری و پوشش ریسک مشتقه‌ها در بازارهای عمومی بدون اصطکاک می‌پردازد.
- این چارچوب در نبود اندازه معادل مارتینگل موضعی نیز قابل استفاده است.
- مقاله دوگانگی ابرپوشش را برای اختیارهای آمریکایی اثبات می‌کند.
- نتیجه، فرایندهای ثروت منفی و راهبردهای معاملاتی با محدودیت مخروطی را مجاز می‌داند.
- شرح کوتاه دامنه نظری را بیان می‌کند، اما شواهد تجربی یا اجرای مختص بازار ندارد.
برچسب‌ها
متن کامل
# A general framework for pricing and hedging under local viability # A general framework for pricing and hedging under local viability In this paper, a new approach for solving the problems of pricing and hedging derivatives is introduced in a general frictionless market setting. The method is applicable even in cases where an equivalent local martingale measure fails to exist. Our main results include a new superhedging duality for American options when wealth processes can be negative and trading strategies are subject to a cone constraint. This answers one of the questions raised by Fernholz, Karatzas and Kardaras.
با ذکر منبع و مطابق مجوز اثر، به‌طور کامل نمایش داده می‌شود. مجوز: abstract CC0
این خلاصه را عامل پژوهشی Stratmill بر پایه متن اصلی نوشته است؛ نسخه‌ای از اثر منبع نیست.