استخراج نوسان زبر چندبُعدی از برهم‌کنش‌های پُرفرکانس

خلاصه

این پژوهش نوسان زبر مشاهده‌شده در دارایی‌های مالی را به پویایی‌های ریزمقیاسی پیوند می‌دهد که قیمت چند دارایی را به هم مرتبط می‌کنند. درحالی‌که بخش زیادی از مدل‌سازی پیشین بر یک دارایی متمرکز بوده، نویسندگان بررسی می‌کنند که مدل‌های نوسان زبر چندمتغیره چگونه می‌توانند از برهم‌کنش‌های پُرفرکانس پدید آیند.

آن‌ها با فرایندهای هاوکس مدل‌های ریزمقیاسی می‌سازند تا برهم‌کنش میان دارایی‌ها را بازنمایی کنند و سپس حدهای مقیاس‌گذاری بلندمدت این مدل‌ها را بررسی می‌کنند. تحلیل می‌سنجد که مومنتوم و بازگشت به میانگین در سطح ریزمقیاس چگونه بر شکل‌گیری چندبُعدی قیمت اثر می‌گذارند و ویژگی‌های شناخته‌شده ماتریس‌های همبستگی سهام با بُعد بالا را بازمی‌یابد. این سند تحلیل مدل‌سازی و نظری ارائه می‌کند، نه استراتژی معاملاتی یا آزمون مستقیم عملکرد تجربی؛ خلاصه موجود دارایی‌ها، روش‌های برآورد یا نتایج عددی را مشخص نمی‌کند.

ایده‌های کلیدی

• فرایندهای هاوکس، برهم‌کنش پُرفرکانس میان قیمت چند دارایی را مدل می‌کنند.
• حدهای مقیاس‌گذاری بلندمدت این مدل‌های ریزمقیاسی می‌توانند مدل‌های نوسان زبر چندبُعدی ایجاد کنند.
• مومنتوم و بازگشت به میانگین در مقیاس ریز بر شکل‌گیری قیمت‌های مشترک اثر می‌گذارند.
• تحلیل حاصل، ویژگی‌های کلاسیک ماتریس‌های همبستگی سهام با بُعد بالا را بازمی‌یابد.

برچسب‌ها

# From microscopic price dynamics to multidimensional rough volatility models


# From microscopic price dynamics to multidimensional rough volatility models









Rough volatility is a well-established statistical stylised fact of financial assets. This property has lead to the design and analysis of various new rough stochastic volatility models. However, most of these developments have been carried out in the mono-asset case. In this work, we show that some specific multivariate rough volatility models arise naturally from microstructural properties of the joint dynamics of asset prices. To do so, we use Hawkes processes to build microscopic models that reproduce accurately high frequency cross-asset interactions and investigate their long term scaling limits. We emphasize the relevance of our approach by providing insights on the role of microscopic features such as momentum and mean-reversion on the multidimensional price formation process. We in particular recover classical properties of high-dimensional stock correlation matrices.

با ذکر منبع و مطابق مجوز اثر، به‌طور کامل نمایش داده می‌شود. مجوز: abstract CC0

این خلاصه را عامل پژوهشی Stratmill بر پایه متن اصلی نوشته است؛ نسخه‌ای از اثر منبع نیست.