طراحی سبدهای بازگشت‌به‌میانگین با کمینه‌سازی ماژورایزیشن

خلاصه

این مقاله به طراحی سبد برای آربیتراژ آماری می‌پردازد و به‌دنبال سبدهایی است که بازده یا اسپردهایشان بازگشت‌به‌میانگین نیرومندی نشان دهد. بهینه‌سازی، معیاری برای قدرت بازگشت‌به‌میانگین را با واریانس سبد و قید بودجه سرمایه‌گذاری متعادل می‌کند. این صورت‌بندی مسئله طراحی را عملی‌تر از بهینه‌سازی صرفِ بازگشت می‌کند، زیرا ریسک و میزان استفاده از سرمایه نیز بر سبد حاصل اثر می‌گذارند.

راه‌حل پیشنهادی از الگوریتم کمینه‌سازی ماژورایزیشن استفاده می‌کند؛ روشی تکرارشونده برای بهینه‌سازی که هدف آن حل کارآمد مسئله طراحی سبد است. مقاله نتایج عددی‌ای گزارش می‌کند که در آن سبد طراحی‌شده از هر اسپرد منفردِ زیربنایی و یک معیار مرجع در ادبیات پیشی می‌گیرد. توضیحات موجود شکل ریاضی دقیق تابع هدف، داده‌ها یا مجموعه دارایی‌ها، افق ارزیابی یا جزئیات معیار مرجع را ارائه نمی‌دهد. همچنین مشخص نمی‌کند که نتایج هزینه‌های معاملاتی یا آزمون خارج از نمونه را دربرمی‌گیرند یا نه؛ بنابراین این مقایسه به‌تنهایی نباید شاهدی بر سودآوری قابل‌اجرای آربیتراژ آماری تلقی شود.

ایده‌های کلیدی

• این روش سبدهایی از اسپردها می‌سازد تا رفتار بازگشت‌به‌میانگین قوی‌تری را جست‌وجو کند.
• تابع هدف قدرت بازگشت‌به‌میانگین، واریانس سبد و قید بودجه را در نظر می‌گیرد.
• برای حل مسئله طراحی، الگوریتم کمینه‌سازی ماژورایزیشن پیشنهاد شده است.
• مقایسه‌های عددی از بهبود نسبت به اسپردهای منفرد و یک معیار مرجع منتشرشده خبر می‌دهند.
• توضیحات موجود عملکرد پس از کسر هزینه‌ها یا خارج از نمونه را اثبات نمی‌کنند.

برچسب‌ها

# Mean-Reverting Portfolio Design via Majorization-Minimization Method


# Mean-Reverting Portfolio Design via Majorization-Minimization Method









This paper considers the mean-reverting portfolio design problem arising from statistical arbitrage in the financial markets. The problem is formulated by optimizing a criterion characterizing the mean-reversion strength of the portfolio and taking into consideration the variance of the portfolio and an investment budget constraint at the same time. An efficient algorithm based on the majorization-minimization (MM) method is proposed to solve the problem. Numerical results show that our proposed mean-reverting portfolio design method can significantly outperform every underlying single spread and the benchmark method in the literature.

با ذکر منبع و مطابق مجوز اثر، به‌طور کامل نمایش داده می‌شود. مجوز: abstract CC0

این خلاصه را عامل پژوهشی Stratmill بر پایه متن اصلی نوشته است؛ نسخه‌ای از اثر منبع نیست.