شناسایی معاملات صوری رمزارز با جهش و انتشار نقدشوندگی
خلاصه
این سند روشی برای شناسایی معاملات صوری احتمالی در بازارهای رمزارز پیشنهاد می‌کند که نوسان‌های کوتاه‌مدت نقدشوندگی را می‌سنجد. جهش نقدشوندگی را اندازه نوسان و انتشار نقدشوندگی را نوسان‌پذیری آن تعریف می‌کند. سیگنال پیشنهادی، افزایش هم‌زمان هر دو سنجه است که در مقایسه با سهام US به‌عنوان معیار ارزیابی می‌شود تا فعالیت مرتبط با دستکاری از تغییرات عادی نقدشوندگی تفکیک شود.
مقاله گزارش می‌کند که مداخله نظارتی شبیه‌سازی‌شده برای حذف معاملات صوری محتمل، انتشار نقدشوندگی را به‌طور معناداری کاهش می‌دهد، در حالی که جهش نقدشوندگی تا حد زیادی تغییر نمی‌کند. این الگو با مدلی تفسیر می‌شود که در آن معامله‌گران دستکاری‌کننده هم سطح و هم تغییرپذیری فشار قیمت را افزایش می‌دهند، اما سرمایه‌گذاران منفعل فقط بر سطح آن اثر می‌گذارند. این رویکرد به‌عنوان ابزاری برای پایش سرمایه‌گذاران و نهادهای ناظر ارائه شده، اما گزیده جزئیاتی درباره نمونه، آستانه‌ها یا اعتبارسنجی فراتر از مقایسه و شبیه‌سازی بیان‌شده ندارد. بنابراین این سنجه‌ها سیگنالی پیشنهادی درباره کیفیت بازار هستند، نه اثبات قطعی دستکاری بودن فعالیت معاملاتی مشخصی.
ایده‌های کلیدی
- جهش نقدشوندگی اندازه نوسان‌های کوتاه‌مدت نقدشوندگی را می‌سنجد و انتشار نقدشوندگی نوسان‌پذیری آن‌ها را.
- سیگنال پیشنهادی معاملات صوری، افزایش هم‌زمان هر دو سنجه نقدشوندگی است.
- سهام US معیار مقایسه برای ارزیابی الگوهای نقدشوندگی رمزارز هستند.
- حذف شبیه‌سازی‌شده معاملات صوری محتمل، انتشار نقدشوندگی را کاهش می‌دهد، اما جهش نقدشوندگی تا حد زیادی بدون تغییر می‌ماند.
- این چارچوب ابزاری برای پایش است و ثابت نمی‌کند هر نوسان علامت‌گذاری‌شده دستکاری است.
برچسب‌ها
متن کامل
# Liquidity Jump, Liquidity Diffusion, and Crypto Wash Trading # Liquidity Jump, Liquidity Diffusion, and Crypto Wash Trading We develop a new framework to detect wash trading in crypto assets through real-time liquidity fluctuation. We propose that short-term price jumps in crypto assets results from wash trading-induced liquidity fluctuation, and construct two complementary liquidity measures, liquidity jump (size of fluctuation) and liquidity diffusion (volatility of fluctuation), to capture the behavioral signature of wash trading. Using US stocks as a benchmark, we demonstrate that joint elevation in both liquidity metrics indicates wash trading in crypto assets. A simulated regulatory treatment that removes likely wash trades confirms this dynamic: it reduces liquidity diffusion significantly while leaving liquidity jump largely unaffected. These findings align with a theoretical model in which manipulative traders amplify both the level and variance of price pressure, whereas passive investors affect only the level. Our model offers practical tools for investors to assess market quality and for regulators to monitor manipulation risk on crypto exchanges without oversight.
با ذکر منبع و مطابق مجوز اثر، به‌طور کامل نمایش داده می‌شود. مجوز: abstract CC0
این خلاصه را عامل پژوهشی Stratmill بر پایه متن اصلی نوشته است؛ نسخه‌ای از اثر منبع نیست.