تحلیل ابعادی و قوانین مقیاس تجربی فعالیت معاملاتی

خلاصه

این مقاله روابط میان تعداد معاملات، حجم معامله‌شده، قیمت، نوسان، فاصله قیمت خرید و فروش و هزینه‌های معامله را بررسی می‌کند. از تحلیل ابعادی برای نشان‌دادن روابط تناسبی ممکن میان ترکیب‌های منتخب این متغیرها استفاده می‌کند. این روابط شامل تناسب میان تعداد معاملات و مربع نوسان، مقیاس‌بندی سه‌دوم میان قیمت، حجم، نوسان و هزینه، و مقیاس‌بندی مربعی میان نوسان، قیمت و فاصله قیمت خرید و فروش است.

نویسندگان روابط پیچیده‌تر را با استفاده از داده‌های سهام NASDAQ می‌آزمایند و از پشتیبانی تجربی با درجه‌ای از جهان‌شمولی خبر می‌دهند. آن‌ها همچنین چگونگی مقیاس‌بندی نوسان در طول زمان را بررسی می‌کنند و اشاره دارند که این رفتار از آنچه یک فرض ساده ممکن است القا کند ظریف‌تر است. خلاصه، اندازه اثر یا روش‌های دقیق آزمون را ارائه نمی‌کند و روابط گزارش‌شده باید در محدوده مجموعه متغیرها و شواهد بررسی‌شده در پژوهش درک شوند.

ایده‌های کلیدی

• تعداد معاملات، حجم، قیمت، نوسان، فاصله قیمت خرید و فروش و هزینه را می‌توان با روابط مقیاس‌بندی ابعادی به هم پیوند داد.
• تحلیل ابعادی شکل‌های ممکن قوانین مقیاس را برای مجموعه‌های منتخب متغیرها شناسایی می‌کند.
• مقاله رابطه سه‌دومی را بررسی می‌کند که فعالیت، نوسان، قیمت، حجم و هزینه را به هم مرتبط می‌سازد.
• داده‌های NASDAQ از روابط مقیاس‌بندی پیچیده‌تر با درجه‌ای از جهان‌شمولی پشتیبانی تجربی فراهم می‌کنند.
• مقیاس‌بندی زمانی نوسان به دقت بیشتری نیاز دارد از آنچه یک فرض ساده‌انگارانه القا می‌کند.

برچسب‌ها

# Theoretical and empirical analysis of trading activity


# Theoretical and empirical analysis of trading activity









Understanding the structure of financial markets deals with suitably determining the functional relation between financial variables. In this respect, important variables are the trading activity, defined here as the number of trades $N$, the traded volume $V$, the asset price $P$, the squared volatility $σ^2$, the bid-ask spread $S$ and the cost of trading $C$. Different reasonings result in simple proportionality relations ("scaling laws") between these variables. A basic proportionality is established between the trading activity and the squared volatility, i.e., $N \sim σ^2$. More sophisticated relations are the so called 3/2-law $N^{3/2} \sim σP V /C$ and the intriguing scaling $N \sim (σP/S)^2$. We prove that these "scaling laws" are the only possible relations for considered sets of variables by means of a well-known argument from physics: dimensional analysis. Moreover, we provide empirical evidence based on data from the NASDAQ stock exchange showing that the sophisticated relations hold with a certain degree of universality. Finally, we discuss the time scaling of the volatility $σ$, which turns out to be more subtle than one might naively expect.

با ذکر منبع و مطابق مجوز اثر، به‌طور کامل نمایش داده می‌شود. مجوز: abstract CC0

این خلاصه را عامل پژوهشی Stratmill بر پایه متن اصلی نوشته است؛ نسخه‌ای از اثر منبع نیست.