برون‌یابی نوسان‌پذیری محلی دوپیر در قیمت‌های اعمال حدی

خلاصه

این سند بر تأثیر برون‌یابی نوسان‌پذیری ضمنی بر برآوردهای نوسان‌پذیری محلی دوپیر در قیمت‌های اعمالی فراتر از موارد مشاهده‌شده در بازار تمرکز دارد. در پیاده‌سازی معمول، ابتدا بازنمایی همواری از سطح نوسان‌پذیری ضمنی برازش می‌شود و سپس نوسان‌پذیری محلی از سطح قیمت اختیار خریدِ متناظر به دست می‌آید. از آنجا که داده‌های بازار نواحی قیمت اعمال حدی را پوشش نمی‌دهند، سطح برازش‌شده باید در آن نواحی امتداد یابد و این انتخاب می‌تواند بر رفتار مدل اثر بگذارد.

مقاله بینش‌های تحلیلی مستقیمی درباره رفتار مجانبی نوسان‌پذیری محلی در قیمت‌های اعمال حدی ارائه می‌کند. سهم اعلام‌شده آن بررسی خود نوسان‌پذیری محلی در این رژیم‌ها، در کنار پژوهش‌های پیشین درباره برون‌یابی نوسان‌پذیری ضمنی است. این گزیده فرمول‌های مجانبی مشخص، فرض‌ها یا آزمون‌های تجربی را ارائه نمی‌کند؛ بنابراین برای ارزیابی جزئیات پیاده‌سازی یا تعیین انتخاب‌های برون‌یابیِ مقاوم در عمل، باید متن کامل مقاله را دید.

ایده‌های کلیدی

• نوسان‌پذیری محلی دوپیر از سطح قیمت اختیار خریدی به دست می‌آید که بر اساس داده‌های نوسان‌پذیری ضمنی ساخته شده است.
• روند معمول این است که پیش از محاسبه نوسان‌پذیری محلی، سطح نوسان‌پذیری ضمنی همواری برازش شود.
• برون‌یابی در قیمت‌های اعمال حدی اهمیت دارد، زیرا داده‌های مشاهده‌شده بازار این نواحی را پوشش نمی‌دهند.
• مقاله بینش‌های تحلیلی درباره رفتار مجانبی نوسان‌پذیری محلی در قیمت‌های اعمال حدی ارائه می‌دهد.
• گزیده فرمول‌ها، فرض‌ها یا نتایج اعتبارسنجی را بیان نمی‌کند.

برچسب‌ها

# Don't stay local - extrapolation analytics for Dupire's local volatility


# Don't stay local - extrapolation analytics for Dupire's local volatility









A robust implementation of a Dupire type local volatility model is an important issue for every option trading floor. Typically, this (inverse) problem is solved in a two step procedure : (i) a smooth parametrization of the implied volatility surface; (ii) computation of the local volatility based on the resulting call price surface. Point (i), and in particular how to extrapolate the implied volatility in extreme strike regimes not seen in the market, has been the subject of numerous articles, starting with Lee (Math. Finance, 2004). In the present paper we give direct analytic insights into the asymptotic behavior of local volatility at extreme strikes.

با ذکر منبع و مطابق مجوز اثر، به‌طور کامل نمایش داده می‌شود. مجوز: abstract CC0

این خلاصه را عامل پژوهشی Stratmill بر پایه متن اصلی نوشته است؛ نسخه‌ای از اثر منبع نیست.