برازش قیمت اختیار معکوس بیت‌کوین با توزیع لجستیک آتی

خلاصه

این گزارش بررسی می‌کند که آیا قیمت اختیارهای معکوس BTUSD را می‌توان با توزیع تجربی بازده‌های آتی بیت‌کوین نمایش داد. چگالی احتمال لجستیک به قیمت اختیارها برازش می‌شود و گزارش می‌کند که برازش رضایت‌بخش است و توزیع را می‌توان با سه پارامتر یا حتی یک پارامتر توصیف کرد. شکل برازش‌شده، پس از اعمال ضریب مقیاس، با حرکت‌های آتی قیمت متناظر است.

این سند همچنین رابطه برابری اختیار خرید و فروش را استخراج می‌کند که قیمت اختیارهای معکوس ساده را به قیمت‌های قراردادهای آتی پیوند می‌دهد. محدودیت اصلی این است که برازش مشاهده‌شده شاهدی بر یک مدل کامل قیمت‌گذاری تصادفی نیست: گزارش هشدار می‌دهد که این نتیجه به‌تنهایی توجیهی برای مدل‌سازی قیمت بیت‌کوین با پویایی لجستیک به شیوه بلک–شولز فراهم نمی‌کند. متن ارائه‌شده شرح مفصلی از نمونه یا آمار عددی برازش ندارد.

ایده‌های کلیدی

• چگالی احتمال لجستیک به قیمت اختیارهای معکوس BTUSD برازش می‌شود تا بازده‌های آتی بیت‌کوین را نمایش دهد.
• گزارش برازش را رضایت‌بخش توصیف می‌کند و می‌گوید می‌توان از تعداد کمی پارامتر استفاده کرد.
• توزیع برازش‌شده پس از مقیاس‌بندی، حرکت‌های آتی قیمت را دنبال می‌کند.
• رابطه برابری اختیار خرید و فروش، اختیارهای معکوس ساده را به قراردادهای آتی پیوند می‌دهد.
• برازش تجربی به‌تنهایی یک مدل قیمت‌گذاری تصادفی هم‌سنگ بلک–شولز را اثبات نمی‌کند.

برچسب‌ها

# Empirical forward price distribution from Bitcoin option prices


# Empirical forward price distribution from Bitcoin option prices









Report presents analysis of empirical distribution of future returns of bitcoin (BTC) from BTUSD inverse option prices. Logistic pdf is chosen as underlying distribution to fit option prices. The result is satisfactory and suggests that these prices can be described with just three or even one parameter. Fitted Logistic pdf matches forward price movements upto a scaling factor. Nevertheless, this observation stands alone and does not allow stochastic description of underlying prices with logistic pdf in similar fashion as it is done within Black-Scholes modelling framework. Put-call parity relationship is derived connecting prices of vanilla inverse options and futures.

با ذکر منبع و مطابق مجوز اثر، به‌طور کامل نمایش داده می‌شود. مجوز: abstract CC0

این خلاصه را عامل پژوهشی Stratmill بر پایه متن اصلی نوشته است؛ نسخه‌ای از اثر منبع نیست.