چگونه رفتار معاملاتی مبتنی بر نظریه چشم‌انداز بر نوسان قیمت اثر می‌گذارد
خلاصه
این مقاله یک مدل خرداقتصادی پیشنهاد می‌کند که در آن مشارکت‌کنندگان بازار مانند عاملان نظریه چشم‌انداز عمل می‌کنند و به سود و زیان واکنش نشان می‌دهند. قیمت‌ها از تعادل موقت عرضه و تقاضا پدید می‌آیند؛ بنابراین تصمیم‌های عاملان دوباره بر فرایند قیمت اثر می‌گذارند. مدل این بازخورد میان رفتار معاملاتی و نوسان قیمت را به هم پیوند می‌دهد.
نویسندگان استدلال می‌کنند که این سازوکار می‌تواند چوله و لبخند نوسان ضمنی مشاهده‌شده در بازارهای واقعی را توضیح دهد. سند توضیحی مفهومی ارائه می‌کند و جزئیاتی درباره کالیبراسیون یا آزمون تجربی ندارد. دارایی‌ها و داده‌ها را مشخص نمی‌کند و نمی‌گوید آیا پیامدهای مدل را می‌توان به یک استراتژی معاملاتی تبدیل کرد یا نه.
ایده‌های کلیدی
- مدل، قیمت‌های بازار را حاصل تعادل موقت عرضه و تقاضا می‌داند.
- عاملان نظریه چشم‌انداز، کنش‌های خود را در واکنش به سود و زیان تعدیل می‌کنند.
- رفتار معاملاتی عاملان از طریق بازخورد بر فرایند قیمت و نوسان‌های آن اثر می‌گذارد.
- سازوکار بازخورد پیشنهادی برای توضیح چوله و لبخند نوسان ضمنی به کار می‌رود.
برچسب‌ها
متن کامل
# Prospect Agents and the Feedback Effect on Price Fluctuations # Prospect Agents and the Feedback Effect on Price Fluctuations A microeconomic approach is proposed to derive the fluctuations of risky asset price, where the market participants are modeled as prospect trading agents. As asset price is generated by the temporary equilibrium between demand and supply, the agents' trading behaviors can affect the price process in turn, which is called the feedback effect. The prospect agents make actions based on their reactions to gains and losses, and as a consequence of the feedback effect, a relationship between the agents' trading behavior and the price fluctuations is constructed, which explains the implied volatility skew and smile observed in actual market.
با ذکر منبع و مطابق مجوز اثر، به‌طور کامل نمایش داده می‌شود. مجوز: abstract CC0
این خلاصه را عامل پژوهشی Stratmill بر پایه متن اصلی نوشته است؛ نسخه‌ای از اثر منبع نیست.