یادگیری پویایی نوسان ضمنی خنثی از ریسک برای پوشش ریسک عمیق

خلاصه

این سند روشی عددی برای یادگیری معیار خنثی از ریسک روی مسیرهای شبیه‌سازی‌شده قیمت دارایی نقدی و اختیار معامله تا افقی محدود شرح می‌دهد. این چارچوب شامل هزینه‌های تراکنش محدب و محدودیت‌های معاملاتی محدب است. معیار آموخته‌شده، معیار مارتینگل با آنتروپی کمینه است که پس از آموزش شبیه‌ساز بازار برای قیمت اختیار معامله به دست می‌آید و می‌تواند از مدل‌سازی تصادفی نوسان ضمنی، قیمت‌گذاری خنثی از ریسک یا پوشش ریسک عمیق پشتیبانی کند.

مقاله همچنین مشخص می‌کند چه زمانی پویایی بازار از آربیتراژ آماری عاری است: بدون هزینه‌های تراکنش، این امر اگر و تنها اگر پویایی‌ها از معیار خنثی از ریسک پیروی کنند برقرار است. در حضور هزینه‌های محدب و محدودیت‌های معاملاتی، مشخصه گسترده‌تری ارائه می‌دهد که همتای قضیه بنیادی قیمت‌گذاری دارایی تحت اصطکاک‌هاست. گزیده چارچوب را شرح می‌دهد، اما معیارهای عددی یا شواهدی درباره عملکرد روی داده‌های واقعی بازار نمی‌دهد.

ایده‌های کلیدی

• این روش معیار خنثی از ریسک را برای مسیرهای شبیه‌سازی‌شده قیمت دارایی نقدی و اختیار معامله می‌آموزد.
• در یک رویکرد مدل‌سازی دومرحله‌ای از معیار مارتینگل با آنتروپی کمینه استفاده می‌کند.
• مدل حاصل برای قیمت‌گذاری خنثی از ریسک و پوشش ریسک عمیق در حضور اصطکاک در نظر گرفته شده است.
• مقاله آربیتراژ آماری را هم بدون هزینه و هم با اصطکاک‌ها و محدودیت‌های محدب مشخص می‌کند.
• گزیده معیارهای عملکرد در بازار واقعی ارائه نمی‌کند.

برچسب‌ها

# Deep Hedging: Learning Risk-Neutral Implied Volatility Dynamics


# Deep Hedging: Learning Risk-Neutral Implied Volatility Dynamics









We present a numerically efficient approach for learning a risk-neutral measure for paths of simulated spot and option prices up to a finite horizon under convex transaction costs and convex trading constraints. This approach can then be used to implement a stochastic implied volatility model in the following two steps: 1. Train a market simulator for option prices, as discussed for example in our recent; 2. Find a risk-neutral density, specifically the minimal entropy martingale measure. The resulting model can be used for risk-neutral pricing, or for Deep Hedging in the case of transaction costs or trading constraints. To motivate the proposed approach, we also show that market dynamics are free from "statistical arbitrage" in the absence of transaction costs if and only if they follow a risk-neutral measure. We additionally provide a more general characterization in the presence of convex transaction costs and trading constraints. These results can be seen as an analogue of the fundamental theorem of asset pricing for statistical arbitrage under trading frictions and are of independent interest.

با ذکر منبع و مطابق مجوز اثر، به‌طور کامل نمایش داده می‌شود. مجوز: abstract CC0

این خلاصه را عامل پژوهشی Stratmill بر پایه متن اصلی نوشته است؛ نسخه‌ای از اثر منبع نیست.