مدل‌سازی عدم‌تعادل نقدشوندگی و تغییرات بزرگ قیمت در دفتر سفارش یکپارچه
خلاصه
این مقاله تحلیل تجربی دفتر سفارش یکپارچه قراردادهای آتی شاخص RTS را با یک مدل چندعاملی پواسونی ترکیب می‌کند. مدل گروه‌هایی از عامل‌ها را بازنمایی می‌کند که سفارش ثبت می‌کنند و پژوهشگران پارامترهای گروه‌ها را برای شبیه‌سازی ویژگی‌های مشاهده‌شده در دفترهای سفارش واقعی تغییر می‌دهند. اهداف اعلام‌شده شامل فاصله قیمت خرید و فروش، شکل دفتر سفارش و تغییرات بزرگ قیمت است.
تحلیل دو سازوکار را برای حرکت‌های بزرگ بررسی می‌کند: عدم‌تعادل نقدشوندگی موجود در دفتر سفارش و عدم‌تعادل میان سفارش‌های خرید و فروشی که وارد جریان سفارش می‌شوند. شرح ارائه‌شده این‌ها را سازوکارهای مدل‌شده معرفی می‌کند، اما برآورد پارامترها، روش کالیبراسیون، مقایسه با رویدادهای مشاهده‌شده یا نتایجی درباره اهمیت نسبی سازوکارها ارائه نمی‌دهد. کاربرد مقاله نیز در ارتباط با قراردادهای آتی شاخص RTS توصیف شده است؛ بنابراین، خلاصه به‌تنهایی نشان نمی‌دهد مدل تا چه حد به ابزارها یا بازارهای دیگر تعمیم‌پذیر است.
ایده‌های کلیدی
- این مقاله دفتر سفارش یکپارچه قراردادهای آتی شاخص RTS را به‌صورت تجربی تحلیل می‌کند.
- برای شبیه‌سازی رفتار دفتر سفارش از مدل چندعاملی پواسونی استفاده می‌شود.
- هدف از تغییر پارامترهای گروه عامل‌ها، بازتولید فاصله قیمت خرید و فروش و ساختار دفتر سفارش است.
- پژوهش حرکت‌های بزرگ قیمت ناشی از عدم‌تعادل نقدشوندگی یا عدم‌تعادل جریان سفارش را مدل می‌کند.
- شرح ارائه‌شده نتایج کالیبراسیون مدل یا اعتبارسنجی مقایسه‌ای را گزارش نمی‌کند.
برچسب‌ها
متن کامل
# On Simulation of Various Effects in Consolidated Order Book # On Simulation of Various Effects in Consolidated Order Book This paper consists of two parts. The first part is devoted to empirical analysis of consolidated order book (COB) for the index RTS futures. In the second part we consider Poissonian multi--agent model of the COB. By varying parameters of different groups of agents submitting orders to the book we are able to model various real life phenomenons. In particular we model the spread, the profile of the book and large price changes. Two different mechanisms of large price changes are considered in detail. One is the disbalance of liquidity in the COB and another is the disbalance of sell and buy orders in the order flow.
با ذکر منبع و مطابق مجوز اثر، به‌طور کامل نمایش داده می‌شود. مجوز: abstract CC0
این خلاصه را عامل پژوهشی Stratmill بر پایه متن اصلی نوشته است؛ نسخه‌ای از اثر منبع نیست.