مدل‌سازی فاصله خریدوفروش، نوسان و حجم برای بازارسازی
خلاصه
این سند مدلی را شرح می‌دهد که فاصله خریدوفروش را به نوسان، حجم معاملات، افق زمانی و عوامل ریزساختار بازارِ قابل‌اندازه‌گیری پیوند می‌دهد. در این مدل، فاصله‌ها حاصل اثرهای متعارضِ نقدشوندگی سفارش‌های در دسترس و اثر قیمتی معاملات‌اند. در حجم پایین، افزودن نقدشوندگی می‌تواند دقت قیمت را بهبود دهد و فاصله را کم کند؛ اما پس از نقطه‌ای، نقدشوندگی بیشتر ممکن است قیمت‌ها را بدتر کند.
مدل رفتار فاصله و میله‌های قیمت سقف تا کف را به این شرایط بازار مرتبط می‌کند و سپس از این روابط برای صورت‌بندی مسئله بهینه‌سازی فاصله عملیاتی با هدف سود بازارسازی استفاده می‌کند. متن شرحی مفهومی از مدل و کاربرد موردنظر آن ارائه می‌کند، اما معادله، مجموعه‌داده، نتیجه تجربی یا روش مشخص بهینه‌سازی ندارد. بنابراین ادعاهای آن را نمی‌توان تنها بر پایه این شرح مستقلاً ارزیابی کرد.
ایده‌های کلیدی
- فاصله‌های خریدوفروش، بازتاب تعامل میان نقدشوندگی سفارش و اثر معاملاتی‌اند.
- در حجم معاملاتی پایین، نقدشوندگی بیشتر ممکن است دقت قیمت را بهبود دهد و فاصله‌ها را کاهش دهد.
- پس از نقطه‌ای، نقدشوندگی بیشتر ممکن است کیفیت قیمت را بدتر کند.
- مدل، فاصله‌ها و میله‌های سقف تا کف را به حجم، نوسان، افق زمانی و پارامترهای ریزساختار مرتبط می‌کند.
- بازارسازان می‌توانند از روابط پیشنهادی برای بهینه‌سازی فاصله عملیاتی خود استفاده کنند.
برچسب‌ها
متن کامل
# Spread, volatility, and volume relationship in financial markets and market making profit optimization # Spread, volatility, and volume relationship in financial markets and market making profit optimization We study the relationship between price spread, volatility and trading volume. We find that spread forms as a result of interplay between order liquidity and order impact. When trading volume is small adding more liquidity helps improve price accuracy and reduce spread, but after some point additional liquidity begins to deteriorate price. The model allows to connect the bid-ask spread and high-low bars to measurable microstructural parameters and express their dependence on trading volume, volatility and time horizon. Using the established relations, we address the operating spread optimization problem to maximize market-making profit.
با ذکر منبع و مطابق مجوز اثر، به‌طور کامل نمایش داده می‌شود. مجوز: abstract CC0
این خلاصه را عامل پژوهشی Stratmill بر پایه متن اصلی نوشته است؛ نسخه‌ای از اثر منبع نیست.