شرایط نبود آربیتراژ برای مارتینگل‌های محلی اکید و راهبردهای ساده
خلاصه
این مقاله نظری بررسی می‌کند که مارتینگل‌های محلی اکید تحت چه شرایطی می‌توانند با راهبردهای معاملاتی ساده امکان آربیتراژ فراهم کنند. چارچوب آن راهبردهای دوبرابرکردن را کنار می‌گذارد و برای زیان‌ها حد پایین تعیین نمی‌کند؛ بنابراین نتیجه‌گیری‌ها به چارچوب معاملاتی خاص و نسبتاً سهل‌گیرانه‌ای وابسته‌اند. نتیجه اصلی این است که برای دسته‌ای از مارتینگل‌های محلی اکید نامنفی، خاصیت مارکوف قوی به نبود آربیتراژ در راهبردهای ساده می‌انجامد. این نتیجه، یافته مرتبطی درباره فرایند بسل سه‌بعدی را گسترش می‌دهد.
این مقاله همچنین برای فرایندهای تصادفی در صورت محدودیت فروش استقراضی، شرایط نبود آربیتراژ را ارائه می‌کند. گزیده، نتایج ریاضی را بیان می‌کند اما فرض‌های کامل، روش‌های اثبات یا مدل بازار عملی را مشخص نمی‌کند. بنابراین این نتایج چارچوبی برای درک تأثیر محدودیت‌های راهبرد و ویژگی‌های فرایند بر ادعاهای آربیتراژ فراهم می‌کنند، نه شواهد مستقیمی درباره بازاری قابل معامله. به‌ویژه، بدون بررسی شرایط، نباید نتیجه‌گیری‌ها را به فراتر از دسته‌های مشخص‌شده از فرایندها و راهبردها تعمیم داد.
ایده‌های کلیدی
- برخی دسته‌های راهبردهای ساده می‌توانند در حضور مارتینگل‌های محلی اکید امکان آربیتراژ داشته باشند.
- برای دسته مشخصی از مارتینگل‌های محلی اکید نامنفی، خاصیت مارکوف قوی نبود آربیتراژ را نتیجه می‌دهد.
- این نتیجه، یافته مرتبطی درباره فرایند بسل سه‌بعدی را تعمیم می‌دهد.
- چارچوب، راهبردهای دوبرابرکردن را کنار می‌گذارد اما برای زیان‌ها حد پایین لازم نمی‌داند.
- محدودیت فروش استقراضی، شرایط بیشتری برای نبود آربیتراژ در فرایندها ایجاد می‌کند.
برچسب‌ها
متن کامل
# No Arbitrage Conditions For Simple Trading Strategies # No Arbitrage Conditions For Simple Trading Strategies Strict local martingales may admit arbitrage opportunities with respect to the class of simple trading strategies. (Since there is no possibility of using doubling strategies in this framework, the losses are not assumed to be bounded from below.) We show that for a class of non-negative strict local martingales, the strong Markov property implies the no arbitrage property with respect to the class of simple trading strategies. This result can be seen as a generalization of a similar result on three dimensional Bessel process in [3]. We also pro- vide no arbitrage conditions for stochastic processes within the class of simple trading strategies with shortsale restriction.
با ذکر منبع و مطابق مجوز اثر، به‌طور کامل نمایش داده می‌شود. مجوز: abstract CC0
این خلاصه را عامل پژوهشی Stratmill بر پایه متن اصلی نوشته است؛ نسخه‌ای از اثر منبع نیست.