بهینه‌سازی ثروت نهایی با مشتقه‌های ثابت و سهام پویا
خلاصه
مقاله مسئله سرمایه‌گذار را به‌صورت بیشینه‌سازی مطلوبیت انتظاری ثروت در افقی زمانی در آینده صورت‌بندی می‌کند. دو نوع موقعیت را ترکیب می‌کند: مشتقه‌هایی که یک‌بار در آغاز انتخاب می‌شوند و دارایی‌های سهامی که در طول زمان به‌طور پویا تعدیل می‌شوند. در این چارچوب، موقعیت مشتقه می‌تواند ثابت بماند و استراتژی سهام هم‌زمان با تحول بازار واکنش نشان دهد.
تحلیل در چارچوب عمومی نیمه‌مارتینگل بیان شده و مطلوبیت برای ثروت مثبت تعریف می‌شود. گزیده صورت‌بندی مسئله را شرح می‌دهد، اما روش حل، نتایج، مثال یا شواهد تجربی ندارد. بنابراین دامنه و فرض‌ها را مشخص می‌کند، نه این‌که نحوه پیاده‌سازی استراتژی بهینه را نشان دهد. سودمندی هر نتیجه‌ای به جزئیاتی وابسته است که اینجا نیامده‌اند، از جمله تابع مطلوبیت دقیق، پرداخت‌های مشتقه، محدودیت‌های معاملاتی و فرض‌های بازار.
ایده‌های کلیدی
- هدف، بیشینه‌سازی مطلوبیت انتظاری ثروت نهایی است.
- موقعیت‌های مشتقه در زمان آغاز انتخاب و ثابت نگه داشته می‌شوند.
- موقعیت‌های سهام در طول افق سرمایه‌گذاری می‌توانند به‌طور پویا تعدیل شوند.
- چارچوب از مدل عمومی بازار نیمه‌مارتینگل و مطلوبیت برای ثروت مثبت استفاده می‌کند.
برچسب‌ها
متن کامل
# Optimal Investment with Stocks and Derivatives # Optimal Investment with Stocks and Derivatives This paper studies the problem of maximizing expected utility from terminal wealth combining a static position in derivative securities, which we assume can be traded only at time zero, with a traditional dynamic trading strategy in stocks. We work in the framework of a general semi-martingale model and consider a utility function defined on the positive real line.
با ذکر منبع و مطابق مجوز اثر، به‌طور کامل نمایش داده می‌شود. مجوز: abstract CC0
این خلاصه را عامل پژوهشی Stratmill بر پایه متن اصلی نوشته است؛ نسخه‌ای از اثر منبع نیست.