گراف‌های ترجیح برای سبدهای آربیتراژ آماری چندجفتی
خلاصه
این مقاله به مسئله ساخت سبد در آربیتراژ آماری می‌پردازد: سیگنال‌های تعداد زیادی جفت می‌توانند با هم تعارض داشته باشند و ترکیب فرصت‌ها را در گروه بزرگی از اوراق بهادار دشوار کنند. پیشنهاد می‌کند روابط ترجیح میان اوراق بهادار به‌شکل گراف نمایش داده شوند؛ سپس از این ساختار برای رفع ناسازگاری سیگنال‌های معاملات جفتی و ساخت سبدی مشترک استفاده می‌کند.
آزمایش‌های گزارش‌شده از حدود سه دهه بازده تاریخی نزدیک به 500 سهم شاخص S&P 500 استفاده می‌کنند. نویسندگان بازده‌های مقاوم در برابر هزینه‌های معاملاتی بالا و بهبود عملکرد با افزایش تعداد اوراق بهادار مورد بررسی را گزارش می‌کنند. این نتایج نشان می‌دهند که تجمیع اطلاعات جفتی از طریق روابط ترجیح ممکن است به گسترش آربیتراژ آماری فراتر از جفت‌های منفرد کمک کند. گزیده پروتکل ارزیابی، کنترل‌های ریسک یا طراحی خارج از نمونه را مشخص نمی‌کند؛ بنابراین یافته‌ها به‌تنهایی ثابت نمی‌کنند که این رویکرد در بازارها یا دوره‌های دیگر عملکرد مشابهی خواهد داشت.
ایده‌های کلیدی
- استراتژی‌های جفتی در صورت استفاده هم‌زمان از جفت‌های متعدد اوراق بهادار می‌توانند سیگنال‌های متعارض ایجاد کنند.
- برای رفع تعارض این سیگنال‌ها در ساخت سبد، گراف روابط ترجیح پیشنهاد شده است.
- هدف این رویکرد بهره‌گیری مشترک از فرصت‌های آربیتراژ در میان اوراق بهادار متعدد است.
- آزمایش‌ها از بازده بلندمدت حدود 500 سهم شاخص S&P 500 استفاده کردند.
- نتایج سبد گزارش‌شده در برابر هزینه‌های معاملاتی بالا مقاوم ماندند و با افزایش تعداد اوراق بهادار بهبود یافتند.
برچسب‌ها
متن کامل
# Statistical arbitrage portfolio construction based on preference relations # Statistical arbitrage portfolio construction based on preference relations Statistical arbitrage methods identify mispricings in securities with the goal of building portfolios which are weakly correlated with the market. In pairs trading, an arbitrage opportunity is identified by observing relative price movements between a pair of two securities. By simultaneously observing multiple pairs, one can exploit different arbitrage opportunities and increase the performance of such methods. However, the use of a large number of pairs is difficult due to the increased probability of contradictory trade signals among different pairs. In this paper, we propose a novel portfolio construction method based on preference relation graphs, which can reconcile contradictory pairs trading signals across multiple security pairs. The proposed approach enables joint exploitation of arbitrage opportunities among a large number of securities. Experimental results using three decades of historical returns of roughly 500 stocks from the S\&P 500 index show that the portfolios based on preference relations exhibit robust returns even with high transaction costs, and that their performance improves with the number of securities considered.
با ذکر منبع و مطابق مجوز اثر، به‌طور کامل نمایش داده می‌شود. مجوز: abstract CC0
این خلاصه را عامل پژوهشی Stratmill بر پایه متن اصلی نوشته است؛ نسخه‌ای از اثر منبع نیست.