پویایی قیمت، حجم و فاصله خریدوفروش پس از حرکت‌های شدید درون‌روزی
خلاصه
این مطالعه قیمت، حجم معاملات و فاصله قیمت پیشنهادی خریدوفروش را پس از تغییرات غیرمعمول و بزرگ قیمت در بازه‌های 15 دقیقه‌ای، در سهام فهرست‌شده در NYSE و NASDAQ دنبال می‌کند. بررسی می‌کند که این سنجه‌های بازار پس از رویداد چگونه تغییر می‌کنند و توجه دارد که آیا حرکت‌های تند با تداوم فشار یا بازگشت دنبال می‌شوند.
نویسندگان از شواهدی درباره واکنش افراطی رفتاری پس از حرکت‌های شدید خبر می‌دهند. نوسان پیرامون رویداد به‌شدت افزایش می‌یابد و سپس بر اساس الگویی قانون‌توانی با نمای نزدیک به 0.4 کاهش پیدا می‌کند؛ این افت از خودهمبستگی معمول نوسان سریع‌تر است. گزیده، دوره نمونه، تعریف رویداد فراتر از افق 15 دقیقه‌ای، روش‌های آماری یا مسیرهای جزئی حجم و فاصله خریدوفروش را شرح نمی‌دهد. بنابراین، یافته‌ها روایتی کوتاه‌مدت از پویایی پس از رویداد ارائه می‌کنند، اما اطلاعات کافی برای ارزیابی استحکام یا سودآوری معاملاتی نمی‌دهند.
ایده‌های کلیدی
- پس از تغییرات شدید قیمت در بازه 15 دقیقه‌ای در سهام NYSE و NASDAQ، واکنش افراطی رفتاری رخ می‌دهد.
- نوسان پیرامون رویداد به‌شدت افزایش می‌یابد و سپس افت می‌کند.
- افت گزارش‌شده نوسان از قانون توانی با نمای تقریبی 0.4 پیروی می‌کند.
- این افت پس از رویداد از الگوی خودهمبستگی نوسان سریع‌تر است.
- مطالعه رفتار بعدی حجم و فاصله خریدوفروش را نیز بررسی می‌کند، هرچند گزیده نتایج جزئی هیچ‌کدام را ارائه نمی‌دهد.
برچسب‌ها
متن کامل
# Large price changes on small scales # Large price changes on small scales In this study we examine the evolution of price, volume, and the bid-ask spread after extreme 15 minute intraday price changes on the NYSE and the NASDAQ. We find that due to strong behavioral trading there is an overreaction. Furthermore we find that volatility which increases sharply at the event decays according to a power law with an exponent of approximately 0.4, i.e., much faster than the autocorrelation function of volatility.
با ذکر منبع و مطابق مجوز اثر، به‌طور کامل نمایش داده می‌شود. مجوز: abstract CC0
این خلاصه را عامل پژوهشی Stratmill بر پایه متن اصلی نوشته است؛ نسخه‌ای از اثر منبع نیست.