ارتباط ارزش و حجم معاملات با نوسان بازار و محدودیت پیش‌بینی
خلاصه
این سند پیشنهاد می‌کند که تصادفی بودن معاملات بازار به رفتار تصادفی قیمت‌ها و بازده‌ها کمک می‌کند. ارزش و حجم معاملات را در یک بازه میانگین‌گیری بررسی می‌کند، آن‌ها را متغیرهای تصادفی می‌گیرد و نوسان قیمت و بازده را به نوسان‌ها و همبستگی‌هایشان مرتبط می‌سازد. این دیدگاه را به حدود دقت متغیرهای کلان اقتصادی نیز گسترش می‌دهد و دقت سرمایه‌گذاری کلان اقتصادی را نمونه می‌آورد.
استدلال این است که مدل‌های رایج کلان اقتصادی بر کمیت‌های مرتبه اول مانند مجموع ارزش یا حجم معاملات تمرکز دارند، درحالی‌که پیش‌بینی نوسان مستلزم نظریه‌هایی است که وابستگی‌های متغیرهای مرتبه دوم را نیز بازنمایی کنند. سند مدعی است نبود چنین نظریه‌هایی، مبنای اقتصادی پیش‌بینی نوسان را محدود می‌کند و در بهترین حالت دقت پیش‌بینی را به توزیع‌های گاوسی مقید می‌سازد. این ادعایی مفهومی در گزیده است: تحلیل تجربی، روش برآورد یا شواهدی برای مقایسه مدل‌های جایگزین ارائه نمی‌کند. بنابراین روابط پیشنهادی همچنان انگیزه‌ای برای گردآوری داده‌های بیشتر و کار اقتصادسنجی‌اند، نه روشی اثبات‌شده برای پیش‌بینی.
ایده‌های کلیدی
- این سند تصادفی بودن ارزش و حجم معاملات را منبعی برای نوسان قیمت و بازده می‌داند.
- این سند نوسان بازار را به تغییرات و همبستگی فعالیت معاملاتی در یک بازه میانگین‌گیری مرتبط می‌کند.
- این سند استدلال می‌کند که مدل‌های کلان اقتصادی برای پیش‌بینی نوسان باید وابستگی میان متغیرهای مرتبه دوم را لحاظ کنند.
- گزیده روش‌های اقتصادسنجی، داده و نظریه را لازم می‌داند، اما آزمون تجربی یا روش عملی پیش‌بینی ارائه نمی‌کند.
- این سند با فرض نبود نظریه‌های کلان اقتصادی مرتبه دوم، محدودیت گاوسی برای دقت پیش‌بینی مطرح می‌کند.
برچسب‌ها
متن کامل
# Volatility Depends on Market Trades and Macro Theory # Volatility Depends on Market Trades and Macro Theory We consider the randomness of market trade as the origin of price and return stochasticity. We look at time series of trade values and volumes as random variables during the averaging interval Δ and describe the dependences of market-based volatilities of price and return on the volatilities and correlations of market trade values and volumes. We describe the market-based origin of the lower boundaries of the accuracy of macroeconomic variables and consider, as an example, the accuracy of macroeconomic investments. We highlight that current macroeconomic models describe relations between the 1st order variables determined by sums of trade values or volumes. To predict market-based volatilities of price, return, and volatilities of macroeconomic variables, one should develop econometric methodologies, collect data, and elaborate macroeconomic theories of the 2nd order that model the mutual dependence of the 1st and 2nd order economic variables. The absence of macroeconomic theories of the 2nd order means no economic basis for predictions of market-based volatilities of price and return, as well as volatilities of any macroeconomic variables. In turn, that limits the accuracy of forecasting probabilities of price, return, and the accuracy of macroeconomic variables in the best case by Gaussian distributions.
با ذکر منبع و مطابق مجوز اثر، به‌طور کامل نمایش داده می‌شود. مجوز: abstract CC0
این خلاصه را عامل پژوهشی Stratmill بر پایه متن اصلی نوشته است؛ نسخه‌ای از اثر منبع نیست.