بهینه‌سازی مقاوم سبد با نوسان تصادفی چندعاملی
خلاصه
این مقاله برای سرمایه‌گذارانی که با عدم‌قطعیت درباره مدل نوسان تصادفی چندعاملی روبه‌رو هستند، استراتژی بهینه و مقاومی برای سبد استخراج می‌کند. سبدها را با مشتقه و بدون آن در نظر می‌گیرد و استراتژی را بر مبنای سناریوی بدترین حالت صورت‌بندی می‌کند؛ بنابراین ابهام مدل در تصمیم تخصیص لحاظ می‌شود. مطالعه همچنین استراتژی مقاوم را با گزینه‌هایی که عدم‌قطعیت را نادیده می‌گیرند مقایسه و اثرهای رفاهی حاصل را ارزیابی می‌کند.
تحلیل‌های بیشتر بررسی می‌کنند معامله مشتقه چگونه انتخاب سبد را تغییر می‌دهد و چارچوب را به پرش‌های قیمت دارایی و عامل‌های نوسان همبسته گسترش می‌دهند. آزمایش‌های عددی رفتار سبد و زیان مطلوبیت را نشان می‌دهند. چکیده انتخاب‌های مشخص پارامتر، داده یا نتایج کمّی را گزارش نمی‌کند؛ بنابراین چارچوب را توصیف می‌کند، اما جزئیات کافی برای ارزیابی عملکرد تجربی یا پیاده‌سازی عملی نمی‌دهد.
ایده‌های کلیدی
- مقاله انتخاب‌های مقاوم سبد را تحت مدل نوسان تصادفی چندعاملی استخراج می‌کند.
- تصمیم‌های مبتنی بر ابهام مدل را با استراتژی‌هایی مقایسه می‌کند که عدم‌قطعیت را نادیده می‌گیرند.
- تحلیل، حالت‌های دارای معامله مشتقه و بدون آن را دربرمی‌گیرد.
- گسترش‌های مدل، پرش‌های قیمت و همبستگی میان عامل‌های نوسان را در نظر می‌گیرند.
- آزمایش‌های عددی رفتار سبد و زیان مطلوبیت را نشان می‌دهند.
برچسب‌ها
متن کامل
# Robust portfolio optimization with multi-factor stochastic volatility # Robust portfolio optimization with multi-factor stochastic volatility This paper studies a robust portfolio optimization problem under the multi-factor volatility model introduced by Christoffersen et al. (2009). The optimal strategy is derived analytically under the worst-case scenario with or without derivative trading. To illustrate the effects of ambiguity, we compare our optimal robust strategy with some strategies that ignore the information of uncertainty, and provide the corresponding welfare analysis. The effects of derivative trading to the optimal portfolio selection are also discussed by considering alternative strategies. Our study is further extended to the cases with jump risks in asset price and correlated volatility factors, respectively. Numerical experiments are provided to demonstrate the behavior of the optimal portfolio and utility loss.
با ذکر منبع و مطابق مجوز اثر، به‌طور کامل نمایش داده می‌شود. مجوز: abstract CC0
این خلاصه را عامل پژوهشی Stratmill بر پایه متن اصلی نوشته است؛ نسخه‌ای از اثر منبع نیست.