شتاب کوتاه‌مدت و بازگشت بلندمدت در سهام چین
خلاصه
این مقاله اثرهای مومنتوم سری زمانی و خلاف‌روندی را در سهام سرزمین اصلی چین بررسی می‌کند. استراتژی‌های مومنتوم سری زمانی را روی شاخص‌های عمده سهام اعمال می‌کند و می‌سنجد آیا عملکرد به ویژگی‌های مختص شرکت مرتبط است یا نه. الگوی اصلی گزارش‌شده این است که بازده‌ها در افق‌های کوتاه‌تر مومنتوم و در افق‌های بلندتر رفتار خلاف‌روندی نشان می‌دهند.
نتایج استراتژی به‌شدت به دوره‌های بازنگری و نگهداری انتخاب‌شده و نیز ویژگی‌های شرکت وابسته‌اند. این یعنی اثرهای گزارش‌شده نشان نمی‌دهند که یک افق ثابت در همه سهام یا شرایط بازار کارآمد خواهد بود. گزیده دوره نمونه، تعریف دقیق افق‌ها، داده‌ها، نحوه محاسبه هزینه‌های معامله یا نتایج عددی عملکرد را ارائه نمی‌کند و این امر ارزیابی استحکام یا سودآوری عملی را دشوار می‌سازد. یافته‌ها به بازار سهام چین محدودند و ممکن است به بازارهای دیگر منتقل نشوند.
ایده‌های کلیدی
- مطالعه مومنتوم سری زمانی را روی شاخص‌های عمده سهام سرزمین اصلی چین می‌آزماید.
- مومنتوم کوتاه‌مدت و اثرهای خلاف‌روندی بلندمدت گزارش شده‌اند.
- عملکرد استراتژی با دوره‌های بازنگری و نگهداری تغییر می‌کند.
- ویژگی‌های مختص شرکت نیز با عملکرد استراتژی ارتباط دارند.
- گزیده جزئیات نمونه و نتایج عددی را حذف کرده است؛ بنابراین، استحکام نتایج را نمی‌توان صرفاً بر اساس آن ارزیابی کرد.
برچسب‌ها
متن کامل
# Time series momentum and contrarian effects in the Chinese stock market # Time series momentum and contrarian effects in the Chinese stock market This paper concentrates on the time series momentum or contrarian effects in the Chinese stock market. We evaluate the performance of the time series momentum strategy applied to major stock indices in mainland China and explore the relation between the performance of time series momentum strategies and some firm-specific characteristics. Our findings indicate that there is a time series momentum effect in the short run and a contrarian effect in the long run in the Chinese stock market. The performances of the time series momentum and contrarian strategies are highly dependent on the look-back and holding periods and firm-specific characteristics.
با ذکر منبع و مطابق مجوز اثر، به‌طور کامل نمایش داده می‌شود. مجوز: abstract CC0
این خلاصه را عامل پژوهشی Stratmill بر پایه متن اصلی نوشته است؛ نسخه‌ای از اثر منبع نیست.