پوشش ریسک کمبود در اختیارهای بازی با حداقل هزینه معامله
خلاصه
این مقاله پوشش ریسک جزئی اختیارهای بازی را بررسی می‌کند؛ جایی که هزینه هر معامله برابر با بزرگ‌ترِ هزینه متناسب یا حداقل مبلغ ثابت است. در چارچوب بلک–شولز با زمان پیوسته، ثابت می‌کند راهبردی معاملاتی وجود دارد که ریسک کمبود را به حداقل می‌رساند؛ یعنی ریسک ناتوانی در ایفای کامل تعهد اختیار.
نویسندگان برای محاسبات، از مدل‌های دوجمله‌ای جهت ساخت روش‌های عددی برای برآورد ریسک کمبود و سبد بهینه متناظر در مدل بلک–شولز استفاده می‌کنند. توضیحات ارائه‌شده، نتیجه وجود راهبرد را اثبات و رویکرد عددی را ترسیم می‌کند، اما یافته عددی، انتخاب پارامترها یا مقایسه با روش‌های دیگر پوشش ریسک ارائه نمی‌دهد. بنابراین نتیجه‌گیری‌ها به مدل و ساختار هزینه معامله بیان‌شده محدودند.
ایده‌های کلیدی
- چارچوب، پوشش ریسک جزئی اختیارهای بازی را با هزینه معامله و حداقل مبلغ ثابت برای هر معامله بررسی می‌کند.
- در مدل بلک–شولز با زمان پیوسته، راهبردی برای کمینه‌کردن ریسک کمبود وجود دارد.
- مدل‌های دوجمله‌ای روش‌های عددی برای برآورد ریسک کمبود و سبد متناظر فراهم می‌کنند.
- مقاله نتیجه عددی یا شواهدی فراتر از مدل مشخص‌شده گزارش نمی‌کند.
برچسب‌ها
متن کامل
# Risk Minimization for Game Options in Markets Imposing Minimal Transaction Costs # Risk Minimization for Game Options in Markets Imposing Minimal Transaction Costs We study partial hedging for game options in markets with transaction costs bounded from below. More precisely, we assume that the investor's transaction costs for each trade are the maximum between proportional transaction costs and a fixed transaction costs. We prove that in the continuous time Black--Scholes (BS) model, there exists a trading strategy which minimizes the shortfall risk. Furthermore, we use binomial models in order to provide numerical schemes for the calculation of the shortfall risk and the corresponding optimal portfolio in the BS model.
با ذکر منبع و مطابق مجوز اثر، به‌طور کامل نمایش داده می‌شود. مجوز: abstract CC0
این خلاصه را عامل پژوهشی Stratmill بر پایه متن اصلی نوشته است؛ نسخه‌ای از اثر منبع نیست.