गुमनाम क्रिप्टो एक्सचेंज ट्रेडों से एकतरफ़ा आर्बिट्राज का अनुमान
सारांश
यह अध्ययन केंद्रीकृत क्रिप्टोकरेंसी एक्सचेंजों के स्पॉट ट्रेड रिकॉर्ड में संभावित एकतरफ़ा आर्बिट्राज (OWA) क्रमों की पहचान की विधि प्रस्तुत करता है, जहाँ सार्वजनिक डेटा में ट्रेडरों की पहचान या वॉलेट पते नहीं होते। यह तरीका गुमनाम ट्रेडों से जुड़ी ट्रेडिंग शृंखलाओं का अनुमान लगाता है, जिससे शोधकर्ता इस गतिविधि की आवृत्ति, कुल मात्रा और लाभ का अनुमान लगा सकते हैं।
Binance के पाँच वर्षों और Kraken के नौ वर्षों के डेटा पर लागू करने पर, इस विधि से Binance पर करोड़ों संभावित क्रम और Kraken पर लगभग बीस लाख क्रम पहचाने गए। अनुमानित कुल लाभ सकारात्मक है, लेकिन शुल्क के बाद प्रति क्रम औसत लाभ एक डॉलर से कम है। अध्ययन यह भी बताता है कि समय के साथ क्रम तेज़ हुए, जबकि उनका व्यक्तिगत लाभ घटा। ये अनुमानित पैटर्न हैं, सीधे पहचाने गए ट्रेडर नहीं, और सारांश में पहचान नियमों या अनुमानों की अनिश्चितता का विवरण नहीं है। परिणाम बार-बार होने वाली मूल्य विसंगतियाँ दिखाते हैं, लेकिन यह स्थापित नहीं करते कि किन बाज़ार स्थितियों में विशिष्ट क्रम लाभदायक होते हैं।
मुख्य विचार
- गुमनाम स्पॉट ट्रेडों का विश्लेषण करके संभावित एकतरफ़ा आर्बिट्राज क्रमों का अनुमान लगाया जा सकता है।
- अध्ययन अपनी विधि Binance और Kraken के ट्रेड इतिहास पर लागू करता है।
- अनुमानित कुल लाभ के साथ शुल्क के बाद प्रति क्रम बहुत छोटा औसत लाभ भी दिखाई देता है।
- अनुमानित क्रम तेज़ हुए, जबकि उनका व्यक्तिगत लाभ घटा।
- लाभदायक आर्बिट्राज को संभव बनाने वाली सटीक स्थितियाँ अभी स्पष्ट नहीं हैं।
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पूरा पाठ
# A Truckload of Satoshis: Detecting and Measuring One-Way Arbitrage in the Wild # A Truckload of Satoshis: Detecting and Measuring One-Way Arbitrage in the Wild Centralized cryptocurrency exchanges (CEXes) enable fast off-chain conversions between hundreds of coins. It is an open question which algorithmic trading patterns occur on these platforms. A major challenge to measuring CEXes is that their public trade data does not contain addresses or trader identifiers allowing linkage. We propose a novel methodology to infer one-way arbitrage (OWA) trading in anonymized spot trade data from CEXes. We identify 402 M likely OWA sequences in 5 years of trading on Binance (and almost 2 M during 9 years on Kraken), accounting for 0.94 % and 0.13 % of the total traded volume, respectively. While we estimate total profits of $31.2 M on Binance and $975 k on Kraken, profits from individual OWA sequences are less than $1 on average after accounting for trading fees. We also observe that OWA has become faster over time, while the profitability of individual sequences has decreased. Our findings highlight that pricing discrepancies regularly occur in CEXes, and raise questions for future work to identify the precise circumstances that enable profitable OWA.
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यह सारांश मूल स्रोत के आधार पर Stratmill के शोध एजेंट ने लिखा है; यह स्रोत की प्रति नहीं है।