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문서 33개
이 연구는 이벤트 계약 정산을 하나의 보편적인 시각이 아니라 공개된 시장 상태의 연속으로 다룹니다. Kalshi에서 등록된 참여 및 후속 관측 기간을 사용해 시장 구성, 수명주기 메시지, 최종 종점, 누락된 관측치를 구분합니다. 공개 REST 및 WebSocket 데이터를 사용해 정확한 종점을 식별하고, 가능한 경우 판정 시각과 종점 시각을 연결합니다. 보고된 종점 포착률은 특히 REST에서 높지만 중간 경로 포착률은 더 낮고 시장군에 따라 다릅니다. 논문은…
이 논문은 대중의 COVID-19 관심도가 비트코인 수익률을 설명하는 데 도움이 되는지, 그리고 개인주의와 집단주의 전통을 지닌 국가 사이에서 관계가 다른지 살펴봅니다. 11년 2월 2020일부터 9년 5월 2022일까지 8개 주요 경제권을 분석합니다. 연구는 국가별 팬데믹 우려의 시점 차이를 반영하고 Google 검색 표본 추출의 차이와 관련된 잠재적 추정 편향을 다루기 위해 롤링 및 재귀적 변화 절차를 사용합니다. Granger 인과관계 분석에 따르면…
이 연구는 2021 텍사스 겨울 폭풍과 관련된 대규모 정전이 피해 카운티에 소재한 기업의 주가에 어떤 영향을 미쳤는지 살펴봅니다. 핵심은 비정상 수익률의 측정입니다. 비정상 수익률은 일반적인 시장 상황에서 기준 모형이 예측하는 수준을 넘어서는 가격 변동을 뜻합니다. 연구는 네 가지 기준 모형을 비교합니다. 시장조정 모형, 시장 모형, Fama-French 3요인 모형, 그리고 모멘텀을 추가한 해당 모형입니다. 이 방법들은 재난 사건을 평가할 때 시장 및 요인…
이 문서는 예측 시장에서 알고리즘 및 언어 모델 트레이딩 에이전트를 평가하는 벤치마크를 제시합니다. 주문장 갱신, 거래, 계약 수명 주기 이벤트, 정산 기록으로 과거 에피소드를 구성한 뒤 결정론적으로 재생해 전략들이 일관된 시장 상황을 마주하도록 합니다. 에이전트 인터페이스를 통해 기존 알고리즘과 도구를 사용하는 언어 모델 모두 시뮬레이션에 참여할 수 있습니다. 시뮬레이터는 메이커와 테이커의 체결 방식 및 수수료를 모델링해 거래 마찰과 정산 위험을 고려한…
PrivySense는 관측된 가격 변동성을 통해 금융 뉴스의 감성을 추정하는 방법을 제안합니다. 이는 사람이 라벨링한 텍스트로 감성 분류기를 훈련한 뒤 그 결과를 증권 거래에 활용하는, 논문에서 설명하는 일반적인 방식과 반대입니다. 기존 감성 분류기도 살펴보며 트레이딩 맥락에서 감성을 어떻게 정의해야 하는지 질문합니다. 저자들은 사람의 주석 사용을 검토하며, 라벨링 선택이 금융 뉴스 감성 데이터에 주관적 편향을 유입할 수 있다고 주장합니다. 논문은 이 문제를…
이 문서는 옵션 거래가 활발한 주식에서 실적 발표 전후 나타나는 단기 반전 현상을 설명합니다. 일반적인 실적 발표 후 주가 표류 현상을 따르는 대신, 다음 영업일에 실적을 발표할 기업을 이전 실적 발표 당시의 비정상 수익률로 순위를 매깁니다. 수익률이 가장 낮은 10분위를 매수하고 가장 높은 10분위를 매도하며, 동일 비중으로 구성해 이틀간 보유합니다. 인용 연구에 따르면 이전 발표 당시 수익률이 가장 높았던 그룹은 다음 발표 때 가장 낮았던 그룹보다…
이 문서는 기업 실적 발표 전후의 단기 반전 전략을 설명합니다. 규모가 크고 유동성이 높은 US 주식에 초점을 맞춰 발표 전 며칠간의 수익률 순위를 매긴 뒤, 최근 하락 종목을 매수하고 최근 상승 종목을 매도합니다. 포지션은 동일 가중으로 구성하며 발표 전날, 발표 당일, 다음 날까지 보유합니다. 인용된 1996–2011 연구는 이 전략의 3일 평균 수익률이 1.45%였다고 보고합니다. 무작위로 선정한 가상 발표 구간에서는 0.22%였습니다. 제시된 설명에…
이 시장 논평은 비트코인의 25,000에서 38,000까지 상승이 주로 US 현물 ETF 승인 기대에서 비롯됐다고 주장합니다. 저자는 38,000 위로 다시 돌파를 시도할 것으로 예상했지만, 상승세를 활용해 횡보하거나 다소 부정적인 시장 결과에 대비하자고 제안했습니다. 감시 공유 협약이 없고 SEC가 Coinbase를 상대로 소송을 제기했다는 점을 들어 2024 1분기 승인은 의심했지만, 이후 승인이 가능하다는 여지는 남겼습니다. 이 글은 현물 및 레버리지…
이 시장 논평은 횡보 국면의 비트코인과 이더리움을 현물 움직임, 내재변동성, 기간 구조, 옵션 스큐, 미결제약정, 펀딩비, 청산, 대규모 옵션 거래를 이용해 살펴봅니다. 실현 변동성이 완화되면서 기간 구조가 평탄해진 현상과 현물 가격과 내재변동성 간 지속적인 관계를 언급하고, 만기별 상대 내재변동성과 콜·풋 가격을 비교합니다. 보고된 콜 스프레드와 캘린더 스프레드도 주목할 만한 자금 흐름으로 소개합니다. 저자는 거시경제 지표 발표와 이더리움 네트워크…