Смесовая авторегрессионная модель ставок с распределениями Гаусса и Стьюдента

Сводка

В статье представлена смесовая авторегрессионная модель, компоненты которой используют распределения Гаусса и Стьюдента. Она предназначена для временных рядов, переключающихся между режимами с разным поведением дисперсии: в одних режимах дисперсия условно постоянна и распределение гауссовское, в других дисперсия условно меняется и используется распределение Стьюдента. Поэтому модель допускает более широкий спектр режимов, чем подход с одним типом компонентов.

Авторы демонстрируют модель на примере месячного спреда в США между ставкой по трёхмесячным казначейским векселям и эффективной ставкой по федеральным фондам. В описании говорится, что полезность модели продемонстрирована, но не приводятся численные сравнения, оценка прогнозов или подробности подобранных режимов. Таким образом, свидетельства ограничены указанным примером, а резюме не показывает, как модель работает на других финансовых рядах или в сравнении с альтернативными спецификациями.

Ключевые идеи

• Предлагаемая авторегрессионная модель сочетает компоненты смесевого распределения Гаусса и Стьюдента.
• Компоненты Гаусса описывают режимы с условно постоянной дисперсией, а компоненты Стьюдента допускают условную гетероскедастичность.
• Модель применяется к месячному спреду краткосрочных процентных ставок США.
• В доступном описании нет сравнительных статистик качества или свидетельств за пределами этого примера.

Теги

# A mixture autoregressive model based on Gaussian and Student's $t$-distributions


# A mixture autoregressive model based on Gaussian and Student's $t$-distributions









We introduce a new mixture autoregressive model which combines Gaussian and Student's $t$ mixture components. The model has very attractive properties analogous to the Gaussian and Student's $t$ mixture autoregressive models, but it is more flexible as it enables to model series which consist of both conditionally homoscedastic Gaussian regimes and conditionally heteroscedastic Student's $t$ regimes. The usefulness of our model is demonstrated in an empirical application to the monthly U.S. interest rate spread between the 3-month Treasury bill rate and the effective federal funds rate.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.