Налоги на арбитраж при оценке деривативов на рынках Эрмита

Сводка

В документе описана схема оценки деривативов на финансовых рынках, движимых процессами Эрмита, к которым относятся дробные рынки Броуна и Розенблатта. Рассматриваются как чистые, так и смешанные рынки Эрмита, выходящие за рамки каждой из моделей по отдельности.

Предлагаемый механизм — специфичный для стратегии арбитражный налог, связанный с тем, насколько быстро ускоряется объём сделок в хеджирующем портфеле при изменении цен рискованных активов. Авторы утверждают, что такая корректировка может превратить рынки, допускающие арбитраж, в рынки без арбитража для класса марковских торговых стратегий. В аннотации нет вывода, подробных предположений, практических примеров или эмпирической оценки, поэтому она не показывает, как рассчитывать этот налог и насколько широко применим результат за пределами указанного класса стратегий.

Ключевые идеи

• Схема охватывает чистые и смешанные рынки, движимые процессами Эрмита.
• Рынки Эрмита обобщают модели дробных рынков Броуна и Розенблатта.
• Предлагаемый налог зависит от ускорения объёма сделок в хеджирующем портфеле при изменении цен рискованных активов.
• Авторы утверждают, что корректировка устраняет возможности арбитража для марковских торговых стратегий.
• В аннотации нет эмпирических данных или подробной процедуры калибровки.

Теги

# Pricing derivatives in Hermite markets


# Pricing derivatives in Hermite markets









We present a new framework for Hermite fractional financial markets, generalizing the fractional Brownian motion and fractional Rosenblatt markets. Considering pure and mixed Hermite markets, we introduce a strategy-specific arbitrage tax on the rate of transaction volume acceleration of the hedging portfolio as the prices of risky assets change, allowing us to transform Hermite markets with arbitrage opportunities to markets with no arbitrage opportunities within the class of Markov trading strategies.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.