Аналитические формулы и симуляция для оценки опционов надежности электроснабжения

Сводка

В статье опционы надежности рассматриваются как контракты, подобные опционам колл, которые производители электроэнергии продают системным операторам для обеспечения надежности электроснабжения. Авторы выводят аналитические формулы оценки при нескольких допущениях о динамике цен на электроэнергию и цен исполнения, а затем проводят калибровку на реальных данных итальянского рынка электроэнергии.

Анализ чувствительности рассматривает, как стоимость опциона зависит от уровней и волатильности цен на электроэнергию и цен исполнения, скорости их возврата к среднему и корреляции между ними. Описание задает математическую модель оценки и указывает изучаемые факторы, но не приводит формулы или количественные результаты. Выводы зависят от принятых процессов цен и калибровки по данным Италии, поэтому результаты могут не переноситься без изменений на другие устройства рынка или режимы.

Ключевые идеи

• Опционы надежности можно моделировать как опционы колл, которые производители электроэнергии продают системным операторам.
• В статье выводятся аналитические оценки при альтернативных допущениях о динамике цен на электроэнергию и цен исполнения.
• Для симуляции стоимости опционов используется калибровка на итальянском рынке электроэнергии.
• Анализ чувствительности учитывает уровни цен, волатильность, возврат к среднему и корреляцию.

Теги

# Pricing Reliability Options under different electricity prices' regimes


# Pricing Reliability Options under different electricity prices' regimes









Reliability Options are capacity remuneration mechanisms aimed at enhancing security of supply in electricity systems. They can be framed as call options on electricity sold by power producers to System Operators. This paper provides a comprehensive mathematical treatment of Reliability Options. Their value is first derived by means of closed-form pricing formulae, which are obtained under several assumptions about the dynamics of electricity prices and strike prices. Then, the value of the Reliability Option is simulated under a real-market calibration, using data of the Italian power market. We finally perform sensitivity analyses to highlight the impact of the level and volatility of both power and strike price, of the mean reversion speeds and of the correlation coefficient on the Reliability Options' value.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.