Оценка опционов на электроэнергию при ограничении цен и процессе Леви

Сводка

В статье предлагается модель цен на электроэнергию с ограничением максимальной цены, в которой цена актива представлена экспоненциальным функционалом скачкообразного процесса Леви. Выбранный процесс призван учитывать возврат к среднему и скачки — характеристики рынков электроэнергии. Исследование посвящено оценке европейских опционов на этот смоделированный актив.

Стоимость опциона характеризуется как единственное вязкостное решение уравнения в частных производных и интегралах. Авторы приближают это решение конечно-разностной схемой и приводят результаты о согласованности, устойчивости и сходимости. Также описаны численные симуляции для гладкого начального условия. В документе не указаны конкретные результаты симуляций, детали калибровки или сравнение с рыночными ценами, поэтому он задает математическую и численную модель оценки, но не подтверждает эмпирическую точность ценообразования или торговое преимущество.

Ключевые идеи

• Цены на электроэнергию моделируются экспоненциальным функционалом скачкообразного процесса Леви при ограничении максимальной цены.
• Процесс предназначен для моделирования как возврата к среднему, так и скачков цены.
• Стоимость европейских опционов характеризуется решением уравнения в частных производных и интегралах.
• Конечно-разностная схема анализируется на согласованность, устойчивость и сходимость.
• Численные данные ограничены симуляциями с гладким начальным условием.

Теги

# European Option Pricing of electricity under exponential functional of Lévy processes with Price-Cap principle


# European Option Pricing of electricity under exponential functional of Lévy processes with Price-Cap principle









We propose a new model for electricity pricing based on the price cap principle. The particularity of the model is that the asset price is an exponential functional of a jump Lévy process. This model can capture both mean reversion and jumps which are observed in electricity market. It is shown that the value of an European option of this asset is the unique viscosity solution of a partial integro-differential equation (PIDE). A numerical approximation of this solution by the finite differences method is provided. The consistency, stability and convergence results of the scheme are given. Numerical simulations are performed under a smooth initial condition.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.