Оценка реализованной поверхности локальной волатильности по высокочастотным данным

Сводка

В документе представлена реализованная поверхность локальной волатильности как способ оценить условную волатильность во время резких движений базового актива. Оценка трактуется как обобщённая мера Винера, полученная из исторических цен; её применение связывается с динамическим хеджированием Дельта—Гамма для управления рисками.

Предлагаемый процесс использует высокочастотные рыночные данные и подгоняет гауссову смесь с разбиением палочки с помощью гамильтонова метода Монте-Карло. Он строит поверхность волатильности с доверительными интервалами 95%, призванными отражать неопределённость оценки. В документе приводится эмпирический пример на данных TSLA и говорится, что метод улавливает контрфактическую волатильность. Также обсуждается возможное применение для управления рисками на основе волатильности. В кратком описании не определена мера контрфактической волатильности, не приведено сравнение эффективности и не раскрыты подробности отбора и проверки данных, поэтому по одному этому резюме нельзя оценить практическую устойчивость подхода.

Ключевые идеи

• Реализованная поверхность локальной волатильности предназначена для оценки условной волатильности при резких движениях рынка.
• Метод восстанавливает поверхность по высокочастотным историческим ценам.
• Гауссова смесь с разбиением палочки подгоняется с помощью гамильтонова метода Монте-Карло.
• Результат включает доверительные интервалы 95%, отражающие неопределённость оценки.
• Предлагаемое применение для управления рисками — динамическое хеджирование в рамках Дельта—Гамма.

Теги

# Realized Local Volatility Surface


# Realized Local Volatility Surface









For quantitative trading risk management purposes, we present a novel idea: the realized local volatility surface. Concisely, it stands for the conditional expected volatility when sudden market behaviors of the underlying occur. One is able to explore risk management usages by following the orthotical Delta-Gamma dynamic hedging framework. The realized local volatility surface is, mathematically, a generalized Wiener measure from historical prices. It is reconstructed via employing high-frequency trading market data. A Stick-Breaking Gaussian Mixture Model is fitted via Hamiltonian Monte Carlo, producing a local volatility surface with 95% credible intervals. A practically validated Bayesian nonparametric estimation workflow. Empirical results on TSLA high-frequency data illustrate its ability to capture counterfactual volatility. We also discuss its application in improving volatility-based risk management.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.