Оценка мгновенной волатильности по объёму торгов и данным книги заявок

Сводка

В документе описан эмпирический рыночный инвариант, связывающий волатильность инструмента с объёмом торгов, средним спредом и объёмом, доступным в книге заявок. Эта зависимость используется для оценки того, что авторы называют мгновенной волатильностью, — показателя для краткосрочного горизонта, применимого в алгоритмической торговле и при принятии решений о волатильности.

Авторы сообщают, что проверили зависимость на нескольких рынках и классах активов и не обнаружили значимых нарушений в своих тестах. Также они утверждают, что количественные сравнения показали: полученная оценка точнее воспроизводила реализованную волатильность, чем прогноз GARCH(1,1) на один день вперёд. В кратком описании не указаны формула инварианта, частота выборки, период тестирования, метрика ошибки или охват рынков, поэтому невозможно оценить, насколько широко применимы результаты сравнения. Указанные входные данные связывают оценку с рыночной активностью и состоянием книги заявок, что делает подход актуальным как для микроструктуры рынка, так и для измерения волатильности.

Ключевые идеи

• Предложенный инвариант связывает волатильность с объёмом торгов, средним спредом и объёмом в книге заявок.
• Инвариант используется для получения краткосрочной оценки мгновенной волатильности.
• Авторы сообщают о проверке зависимости на разных рынках и классах активов без значимых нарушений.
• Согласно сравнению авторов, оценка точнее воспроизводила реализованную волатильность, чем прогноз GARCH(1,1) на один день вперёд.
• В документе не приведены формула и детали оценки, необходимые для анализа применимости результатов к другим условиям.

Теги

# An instantaneous market volatility estimation


# An instantaneous market volatility estimation









Working on different aspects of algorithmic trading we empirically discovered a new market invariant. It links together the volatility of the instrument with its traded volume, the average spread and the volume in the order book. The invariant has been tested on different markets and different asset classes. In all cases we did not find significant violation of the invariant. The formula for the invariant was used for the volatility estimation, which we called the instantaneous volatility. Quantitative comparison showed that it reproduces realised volatility better than one-day-ahead GARCH(1,1) prediction. Because of the short-term prediction nature, the instantaneous volatility could be used by algo developers, volatility traders and other market professionals.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.