Оценка волатильности по дневным ценам OHLC методом моментов

Сводка

В документе описан метод оценки волатильности цен акций по дневным максимумам, минимумам, ценам открытия и закрытия. Он использует ожидаемый размах арифметического броуновского движения и метод моментов. Скачок цены при открытии рассматривается как следствие ненаблюдаемой динамики цены в период торговли после основной сессии, благодаря чему движение за ночь включается в схему оценки. Полученная годовая оценка волатильности применяется для оценки европейских опционов по модели Блэка—Шоулза. Также предлагается торговая стратегия, нацеленная на прибыль при значительном расхождении модельных и рыночных цен. В описании нет формул оценки, эмпирических результатов, порогов выявления ценовых расхождений или анализа транзакционных издержек. Поэтому изложен подход к моделированию и торговле, но не доказана надёжная практическая эффективность оценки опционов или предложенной стратегии.

Ключевые идеи

• Дневные максимумы, минимумы, цены открытия и закрытия используются для оценки волатильности методом моментов.
• В основу оценки положен ожидаемый размах арифметического броуновского движения.
• Скачок цены при открытии отражает ненаблюдаемую динамику цены в период вне основной торговой сессии.
• Годовые оценки волатильности используются для оценки европейских опционов по модели Блэка—Шоулза.
• Предлагаемая стратегия нацелена на крупные расхождения между модельными и рыночными ценами.

Теги

# An application of the method of moments to volatility estimation using daily high, low, opening and closing prices


# An application of the method of moments to volatility estimation using daily high, low, opening and closing prices









We use the expectation of the range of an arithmetic Brownian motion and the method of moments on the daily high, low, opening and closing prices to estimate the volatility of the stock price. The daily price jump at the opening is considered to be the result of the unobserved evolution of an after-hours virtual trading day.The annualized volatility is used to calculate Black-Scholes prices for European options, and a trading strategy is devised to profit when these prices differ flagrantly from the market prices.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.