Быстрая оценка энергетических деривативов с возвратом к среднему и скачками

Сводка

В статье представлены методы моделирования спотовых цен на энергоносители, заданных как экспонента суммы двух независимых компонентов: процесса Орнштейна — Уленбека с возвратом к среднему и чисто скачкообразного процесса. Компонент скачков описывается составным процессом Пуассона с положительными и отрицательными размерами скачков, распределёнными по экспоненциальному закону; так модель учитывает как обычный возврат к среднему, так и редкие резкие скачки цен.

Предложенные методы описаны как точные и быстрые в вычислительном отношении. Они применяются для оценки азиатских опционов, контрактов на хранение газа и свинг-опционов при разных спецификациях процессов скачков и диффузии. В документе подчёркиваются вычислительные преимущества, но в предоставленном тексте нет численных бенчмарков, деталей калибровки или сравнений цен. Поэтому полезность модели зависит от того, насколько её допущения соответствуют нужному энергетическому рынку, а также от данных, выходящих за рамки этого краткого описания.

Ключевые идеи

• Спотовая цена моделируется как экспонента суммы компонентов с возвратом к среднему и скачками.
• Процесс скачков — составной процесс Пуассона с двусторонними экспоненциальными размерами скачков.
• Методы применяются к азиатским опционам, контрактам на хранение газа и свинг-контрактам.
• В документе заявлены точность и высокая скорость моделирования, но нет результатов бенчмаркинга или деталей калибровки.

Теги

# Fast Pricing of Energy Derivatives with Mean-reverting Jump-diffusion Processes


# Fast Pricing of Energy Derivatives with Mean-reverting Jump-diffusion Processes









Most energy and commodity markets exhibit mean-reversion and occasional distinctive price spikes, which results in demand for derivative products which protect the holder against high prices. To this end, in this paper we present exact and fast methodologies for the simulation of the spot price dynamics modeled as the exponential of the sum of an Ornstein-Uhlenbeck and an independent pure jump process, where the latter one is driven by a compound Poisson process with (bilateral) exponentially distributed jumps. These methodologies are finally applied to the pricing of Asian options, gas storages and swings under different combinations of jump-diffusion market models, and the apparent computational advantages of the proposed procedures are emphasized.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.