Аппроксимация обратных опционов на биткоин логистическим распределением форвардных цен

Сводка

В отчёте рассматривается, можно ли представить цены обратных опционов BTUSD эмпирическим распределением будущей доходности биткоина. К ценам опционов подгоняется логистическая плотность вероятности; сообщается, что подгонка удовлетворительна, а распределение можно описать всего тремя или даже одним параметром. После применения масштабного коэффициента полученная форма соответствует будущим движениям цен.

В документе также выведено соотношение пут-колл-паритета, связывающее цены стандартных обратных опционов с ценами фьючерсов. Главное ограничение состоит в том, что наблюдаемое соответствие не доказывает существование полной стохастической модели цен: в отчёте подчёркивается, что одного этого результата недостаточно, чтобы моделировать цены биткоина логистической динамикой по аналогии с Блэком—Шоулзом. В предоставленном тексте нет подробного описания выборки или численных показателей качества подгонки.

Ключевые идеи

• Логистическая плотность вероятности подгоняется к ценам обратных опционов BTUSD, чтобы представить будущую доходность биткоина.
• В отчёте подгонка названа удовлетворительной и указано, что для неё может хватить малого числа параметров.
• После масштабирования полученное распределение отслеживает будущие движения цен.
• Соотношение пут-колл-паритета связывает стандартные обратные опционы и фьючерсы.
• Одна лишь эмпирическая подгонка не устанавливает стохастическую модель ценообразования, сопоставимую с Блэком—Шоулзом.

Теги

# Empirical forward price distribution from Bitcoin option prices


# Empirical forward price distribution from Bitcoin option prices









Report presents analysis of empirical distribution of future returns of bitcoin (BTC) from BTUSD inverse option prices. Logistic pdf is chosen as underlying distribution to fit option prices. The result is satisfactory and suggests that these prices can be described with just three or even one parameter. Fitted Logistic pdf matches forward price movements upto a scaling factor. Nevertheless, this observation stands alone and does not allow stochastic description of underlying prices with logistic pdf in similar fashion as it is done within Black-Scholes modelling framework. Put-call parity relationship is derived connecting prices of vanilla inverse options and futures.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.