Ребалансировка ETF с плечом и волатильность рынка на двойном аукционе

Сводка

В статье с помощью агентного моделирования непрерывного двойного аукциона изучается, как сделки по ребалансировке с плечом ETF влияют на базовый рынок, например рынок фьючерсов на Nikkei 225. Рассматривается, могут ли разные торговые подходы ограничить рост волатильности при ребалансировке. Авторы сравнивают стратегии в рамках предложенной торговой модели и анализируют формирование цен.

Согласно результатам, увеличение минимального числа ордеров в сделке по ребалансировке снижает её влияние на цены базового рынка. Это позволяет предположить, что разделение или распределение операций ребалансировки может смягчить их воздействие на рынок, хотя в отрывке не описаны точные правила исполнения. Данные получены в симуляции, а не при наблюдении за реальной торговлей; количественные результаты по волатильности, детали калибровки и более широкий контекст рынка не приводятся. Поэтому результат следует считать свидетельством на основе модели, а не общей гарантией относительно ребалансировки ETF.

Ключевые идеи

• В агентной симуляции непрерывного двойного аукциона изучается влияние ребалансировки ETF с плечом.
• В исследовании сравниваются торговые стратегии, призванные сдерживать рост волатильности при ребалансировке.
• По представленным результатам, увеличение минимального числа ордеров снижает воздействие на формирование базовой цены.
• В отрывке приводятся результаты симуляции, но нет подробностей калибровки или данных о реальном рынке.

Теги

# Trading Strategies of a Leveraged ETF in a Continuous Double Auction Market Using an Agent-Based Simulation


# Trading Strategies of a Leveraged ETF in a Continuous Double Auction Market Using an Agent-Based Simulation









A leveraged ETF is a fund aimed at achieving a rate of return several times greater than that of the underlying asset such as Nikkei 225 futures. Recently, it has been suggested that rebalancing trades of a leveraged ETF may destabilize the financial markets. An empirical study using an agent-based simulation indicated that a rebalancing trade strategy could affect the price formation of an underlying asset market. However, no leveraged ETF trading method for suppressing the increase in volatility as much as possible has yet been proposed. In this paper, we compare different strategies of trading for a proposed trading model and report the results of our investigation regarding how best to suppress an increase in market volatility. As a result, it was found that as the minimum number of orders in a rebalancing trade increases, the impact on the market price formation decreases.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.