Порог утечки из мемпула и прибыльность сэндвич-атак

Сводка

В статье изучается, сколько информации может утечь из приватного мемпула, прежде чем сэндвич-атака станет прибыльной. В модели используется автоматизированный маркет-мейкер с постоянным произведением резервов без комиссий. Предполагается, что атакующие знают пару токенов и направление сделки, но видят лишь интервал её размера для жертвы. Атакующий делает ставку в аукционе первой цены за возможность атаки и должен обеспечить исполнимость сделки жертвы для всего интервала.

Анализ показывает, что нижняя граница интервала определяет, какие опережающие сделки осуществимы, а крупнейшая осуществимая опережающая сделка максимизирует несколько указанных критериев прибыли. Выводится порог, при котором сокрытие информации о размере может исключить сэндвич-атаки, прибыльные при всех согласующихся с данными значениях размера. Результаты также охватывают доход аукциона при нескольких симметричных трейдерах, сокрытие направления сделки и арбитраж после сделки. Эти выводы зависят от заданных предположений о AMM и аукционе; они не являются общей гарантией для других конструкций рынка или издержек исполнения.

Ключевые идеи

• В анализе моделируются сэндвич-атаки на автоматизированный маркет-мейкер с постоянным произведением резервов без комиссий.
• Если размер сделки раскрыт лишь как интервал, минимальное согласующееся с данными значение определяет осуществимые опережающие сделки.
• Крупнейшая осуществимая опережающая сделка оптимальна по критериям прибыли, рассчитанной для каждого отдельного случая, ожидаемой прибыли и прибыли в наихудшем сценарии.
• В статье выводится порог утечки размера, позволяющий предотвратить сэндвич-атаки, прибыльные при любом согласующемся размере.
• Сокрытие направления может исключить единую безусловную первую сделку, хотя арбитраж после сделки может оставаться возможным.

Теги

# How Much Must a Private Mempool Hide? Exact Leakage Thresholds for Sandwich Attacks


# How Much Must a Private Mempool Hide? Exact Leakage Thresholds for Sandwich Attacks









Private and encrypted mempools hide pending transactions to stop sandwich attacks and other forms of maximal extractable value (MEV), but what they hide is rarely everything: a transaction's pair, direction, and a coarse range for its size can still leak. How much leakage makes sandwiching pay? We answer exactly for a fee-free constant-product automated market maker, the pricing rule behind Uniswap v2. Traders observe an interval containing the victim's size and bid in a first-price auction for the right to sandwich it, and the winning front-run must keep the victim's trade executable at every size in the interval. The answer turns on the smallest size consistent with the leak. It alone determines the feasible front-runs, the largest feasible front-run is optimal for pointwise, expected, and worst-case profit alike, and the guaranteed profit has a closed form. When execution is costly, a privacy layer that wants to rule out sandwiches profitable at every consistent size may therefore reveal anything about the size except a lower bound above an explicit threshold; the upper end of the range is irrelevant. With two or more symmetric traders, every pure-strategy perfect Bayesian equilibrium of the auction hands the entire expected net rent to the auctioneer. If the direction is hidden too, no non-contingent first leg front-runs both possible directions, while post-trade arbitrage can survive even perfect pre-trade hiding.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.