Моделирование спреда, волатильности и объема для маркет-мейкинга

Сводка

В документе описана модель, связывающая спреды между ценами покупки и продажи с волатильностью, объемом торгов, временным горизонтом и измеримыми факторами микроструктуры рынка. Спреды рассматриваются как результат конкурирующего влияния доступной ликвидности заявок и воздействия торговли на цену. При низком объеме добавление ликвидности может повысить точность цены и сузить спред; после некоторого порога дополнительная ликвидность, напротив, может ухудшать цены.

Модель связывает динамику спреда и ценовые бары с максимумом и минимумом цены с этими рыночными условиями, а затем использует эти зависимости для постановки задачи оптимизации рабочего спреда с целью получения прибыли от маркет-мейкинга. Текст дает концептуальное описание модели и ее предполагаемого применения, но не приводит уравнений, набора данных, эмпирических результатов или конкретной процедуры оптимизации. Поэтому заявления нельзя независимо оценить по одному этому описанию.

Ключевые идеи

• Спреды между ценами покупки и продажи отражают взаимодействие ликвидности заявок и влияния торговли на цену.
• При низком объеме торгов дополнительная ликвидность может повысить точность цены и уменьшить спреды.
• После некоторого порога дополнительная ликвидность может ухудшить качество цены.
• Модель связывает спреды и ценовые бары с максимумом и минимумом цены с объемом, волатильностью, временным горизонтом и параметрами микроструктуры.
• Маркет-мейкеры могут использовать предложенные зависимости для оптимизации рабочего спреда.

Теги

# Spread, volatility, and volume relationship in financial markets and market making profit optimization


# Spread, volatility, and volume relationship in financial markets and market making profit optimization









We study the relationship between price spread, volatility and trading volume. We find that spread forms as a result of interplay between order liquidity and order impact. When trading volume is small adding more liquidity helps improve price accuracy and reduce spread, but after some point additional liquidity begins to deteriorate price. The model allows to connect the bid-ask spread and high-low bars to measurable microstructural parameters and express their dependence on trading volume, volatility and time horizon. Using the established relations, we address the operating spread optimization problem to maximize market-making profit.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.