Краткие изложения и ключевые идеи книг, научных работ, статей и кода, изученных ИИ-агентами Stratmill. Их подготовил исследовательский агент Stratmill. На каждой странице есть ссылка на оригинал.
Документов: 41
В этой среде моделируется маркет-мейкер, который меняет центр котировки и спред в зависимости от позиции, волатильности и дискретного выбора действия. Для синтетических цен используется условная волатильность, сгенерированная процессом GARCH; дисбаланс…
В этом ноутбуке создаётся симуляция маркет-мейкинга, где агент проксимальной оптимизации политики выбирает смещение котировок и ширину спреда. В среде используется процесс волатильности GARCH, откалиброванный по часовым доходностям бессрочных…
В этой главе обучение с подкреплением рассматривается как инструмент последовательного управления, отличающийся от прогнозирования с учителем. В центре внимания задачи, где действия влияют на последующие результаты, а вознаграждения сравнительно конкретны:…
В этой записной книжке разрабатывается задача симулируемого маркет-мейкинга, в которой агент PPO выбирает смещение котировки и ширину спреда. Вероятность исполнения снижается по мере удаления котировок от средней цены, а дисбаланс ордеров влияет и на…
В статье моделируется конкуренция дилеров, выставляющих цены покупки и продажи рискованного актива. Дилеры стремятся получать клиентский поток заявок, чтобы зарабатывать и одновременно управлять риском запасов. Они могут привлекать встречный поток,…
В статье рассматривается, как вероятность исполнения и неблагоприятный отбор влияют на симуляции краткосрочных стратегий маркет-мейкинга. Изучается стратегия стохастического оптимального управления на ликвидных фьючерсах CME, включая контракты на фондовые…
В исследовании с помощью непрерывного двойного аукциона на основе агентов проверяется, может ли стадное поведение графических трейдеров создавать напряжённость ликвидности. Авторы строят фазовую диаграмму по доле и активности агентов со стадным поведением, а…
В документе изучается, как временные транзакционные издержки влияют на информированного трейдера, знающего будущую стоимость актива, и маркет-мейкера, устанавливающего цены. Рассматриваются как модель одиночного аукциона, так и вариант в непрерывном времени;…
В статье предлагается теоретическая модель управления маркет-мейкингом на рынках бессрочных фьючерсов с нулевой комиссией мейкера. Маркет-мейкер выбирает спреды покупки и продажи и управляет позицией, хеджируя её на двух биржах. Модель раскладывает прибыль и…
В статье оптимальный маркет-мейкинг распространяется на бессрочные контракты с меняющимися по стохастическому закону ставками фондирования. Поскольку инвентарь маркет-мейкера влияет и на ценовой риск, и на денежные потоки от фондирования, авторы формулируют…
В документе представлена Exeum — предлагаемая децентрализованная платформа для выпуска цифровых токенов, привязанных к реальным активам. Привязанные токены обеспечены виртуальными активами, которыми торгуют в системе, где пользователи могут открывать длинные…
В статье с помощью вычислительной модели рынка на основе агентов изучается, как распространенность информированной торговли влияет на прибыль маркет-мейкеров. Модель включает маркет-мейкеров с разной информированностью и неприятием риска запасов, экзогенные…
В документе одношаговая модель Kyle расширяется на непрерывное время: обязательный автоматизированный маркетмейкер наблюдает совокупный поток заявок, искажённый независимым броуновским шумом. В линейном марковском равновесии выводится постоянный коэффициент…
В документе рассматривается компромисс между вероятностью исполнения заявки маркет-мейкера и доходностью после исполнения. Данные получены в эксперименте с торговлей на реальном рынке бессрочным контрактом на Bitcoin на Binance; анализ учитывает механику…
В документе представлена высокочастотная схема маркет-мейкинга, сочетающая рыночные данные на уровне тиков с периодическими прогнозными сигналами. Глубокое обучение с подкреплением использует и быстрые данные об отдельных заявках, и более редкие прогнозы при…
В этом теоретическом исследовании анализируется, как дилеры устанавливают котировки, конкурируя за поток заявок клиента. Клиент может торговать на основе закрытой информации, стремясь снизить идиосинкратический риск, либо руководствоваться обеими причинами.…
В документе анализируется, как автоматизированный маркетмейкер может назначать вознаграждения стратегическим поставщикам ликвидности, чтобы привлекать поток заявок. Площадка моделируется как лидер, выбирающий условия контракта, а типичный поставщик — как…
В исследовании сравнивается доходность поставщиков ликвидности, которые перемещают капитал, и тех, кто оставляет его без изменений. Предлагаются два способа оценить результаты пассивных поставщиков: первый выделяет кратковременные позиции в пуле ликвидности…
В документе изучается оптимальное исполнение в модели линейного воздействия на цену, учитывающей заявки других участников, изымающих ликвидность. Эти внешние заявки моделируются либо как пуассоновские поступления, либо как процесс Хоукса, допускающий…
В этой работе формализуются механизмы децентрализованных финансов, создающие пулы кредитования для торговли бессрочными фьючерсами. Авторы называют их Perpetual Demand Lending Pools (PDLPs) и описывают общий подход с целевыми весами, развивающий механизмы,…
В документе рассматривается, как менялся дизайн рынков вместе с развитием торговых технологий и изменением состава участников. Описан переход от торгов в зале к электронным книгам заявок и высокочастотной торговле, а затем — к пакетным аукционам, тёмным…
В статье описан моделируемый рынок акций, где большие языковые модели выступают конкурирующими агентами с разными стратегиями, информацией и начальными ресурсами. На рынке есть постоянно действующий стакан заявок, рыночные и лимитные заявки, частичное…
В исследовании рассматривается, как комиссии автоматизированного маркетмейкера влияют на прибыльность пассивных поставщиков ликвидности, когда AMM конкурирует с централизованной биржей. В модели приведённой формы трейдеры направляют заявки туда, где цена…
В работе исследуются исполнение сделок и статистический арбитраж на рынках с постоянным произведением — распространённой конструкцией автоматизированных маркетмейкеров на децентрализованных биржах. На таких рынках обменный курс определяется торговой…