Перейти к содержимому
Все документы библиотеки

Многомасштабные свидетельства отделения крипторынка от Форекса

Статья arXiv papers · Автор: Stanisław Drożdż et al.
Читать оригинал

Сводка

В исследовании проверяется, двигались ли курсы криптовалют независимо от традиционных валютных курсов. На основе высокочастотных данных Kraken за период с июля 2016 по декабрь 2018 анализируются многомасштабные кросс-корреляции биткоина, эфириума, евро и доллара США.

По результатам исследования, в изученный период масштабное поведение колебаний криптовалютных курсов стало больше походить на закономерности Форекс. Доходности биткоина к эфириуму всё больше напоминали поведение зрелых рынков, а прямой курс BTC/ETH демонстрировал мультифрактальность. Применённые меры кросс-корреляции не выявили заметной связи между динамикой BTC/ETH и EUR/USD; авторы трактуют это как признак начинающегося расхождения. Выводы ограничены изученными валютами, площадкой, периодом и методами; они не доказывают, что крипторынок и Форекс в целом независимы.

Ключевые идеи

  • В исследовании применяется многомасштабный анализ кросс-корреляций высокочастотных данных крипторынка и Форекс.
  • В период выборки масштабные характеристики курсов криптовалют стали ближе к наблюдаемым на Форекс.
  • Курс BTC/ETH демонстрировал мультифрактальность, отражённую широким спектром сингулярностей.
  • Использованные показатели не выявили заметной кросс-корреляции между динамикой BTC/ETH и EUR/USD.
  • Данные указывают на возможное расхождение, но относятся к конкретному периоду выборки и применённым методам.

Теги

КриптовалютыВалютный рынокСтатистикаВысокочастотная торговля
Полный текст
# Signatures of crypto-currency market decoupling from the Forex


# Signatures of crypto-currency market decoupling from the Forex









Based on the high-frequency recordings from Kraken, a cryptocurrency exchange and professional trading platform that aims to bring Bitcoin and other cryptocurrencies into the mainstream, the multiscale cross-correlations involving the Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Euro (EUR) and US dollar (USD) are studied over the period between July 1, 2016 and December 31, 2018. It is shown that the multiscaling characteristics of the exchange rate fluctuations related to the cryptocurrency market approach those of the Forex. This, in particular, applies to the BTC/ETH exchange rate, whose Hurst exponent by the end of 2018 started approaching the value of 0.5, which is characteristic of the mature world markets. Furthermore, the BTC/ETH direct exchange rate has already developed multifractality, which manifests itself via broad singularity spectra. A particularly significant result is that the measures applied for detecting cross-correlations between the dynamics of the BTC/ETH and EUR/USD exchange rates do not show any noticeable relationships. This may be taken as an indication that the cryptocurrency market has begun decoupling itself from the Forex.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.