Оптимальная торговля фьючерсами VIX при возврате к среднему и смене режимов

Сводка

В статье формулируется задача оптимальной торговли фьючерсами VIX с использованием модели VIX с возвратом к среднему, динамика которой зависит от переключения между конечным набором режимов. Исследуется, когда инвестору следует входить на рынок и выходить с него; время и последовательность участия представлены как задачи оптимальной двойной остановки. Эти решения приводят к связанным системам вариационных неравенств.

Для численного решения авторы используют проекционный метод последовательной верхней релаксации со схемой Кранка — Николсонa и иллюстрируют оптимальные границы торговли на примерах с двухсостоянийной цепью Маркова. Также рассматривается, как транзакционные издержки и время смены режимов влияют на стратегии. Во фрагменте описаны модель и численный метод, но не приведены значения границ, эмпирические проверки или фактическая торговая доходность. Поэтому выводы относятся к примерам на основе модели; текст не доказывает, насколько хорошо подход работает на реальных данных фьючерсов VIX или при других допущениях модели.

Ключевые идеи

• VIX моделируется с возвратом к среднему и динамикой, меняющейся при переключении режимов.
• Торговые решения формулируются как задачи оптимального выбора времени входа и выхода.
• Задачи остановки приводят к связанным вариационным неравенствам.
• Для численного решения используется проекционный метод последовательной верхней релаксации со схемой Кранка — Николсона.
• В численных примерах изучаются транзакционные издержки и время смены режимов; результаты реальной торговли не приводятся.

Теги

# Trading VIX Futures under Mean Reversion with Regime Switching


# Trading VIX Futures under Mean Reversion with Regime Switching









This paper studies the optimal VIX futures trading problems under a regime-switching model. We consider the VIX as mean reversion dynamics with dependence on the regime that switches among a finite number of states. For the trading strategies, we analyze the timings and sequences of the investor's market participation, which leads to several corresponding coupled system of variational inequalities. The numerical approach is developed to solve these optimal double stopping problems by using projected-successive-over-relaxation (PSOR) method with Crank-Nicolson scheme. We illustrate the optimal boundaries via numerical examples of two-state Markov chain model. In particular, we examine the impacts of transaction costs and regime-switching timings on the VIX futures trading strategies.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.