Пятнадцатиминутные закономерности и прогнозирование доходности криптофьючерсов

Сводка

Исследование анализирует повторяющиеся всплески волатильности и торгового объёма на границах минутных, пятиминутных и пятнадцатиминутных интервалов на рынках криптовалют. В нём изучаются данные о сделках по шести бессрочным контрактам Binance, а изменение округлённости размеров сделок используется как показатель участия алгоритмов. Во время наблюдаемых всплесков размеры сделок становятся заметно менее округлёнными; авторы связывают это с ростом активности алгоритмов.

В статье представлена карта автокорреляции, которая показывает зависимость потока заявок и доходности в зависимости от фазы времени и выявляет закономерности в начале каждого пятнадцатиминутного интервала, которые стандартные метрики могут пропускать. Авторы сообщают, что доходность в начале интервала прогнозируема вне выборки, а дисбаланс заявок в начале пятнадцатиминутных интервалов позволяет прогнозировать доходность на горизонте от четырёх до двенадцати часов. На более мелких интервалах времени эти связи намного слабее. Результаты описывают закономерности для конкретного набора бессрочных контрактов; в представленном описании нет размеров эффектов, анализа транзакционных издержек или подтверждения того, что прогнозируемость можно использовать с прибылью после издержек исполнения.

Ключевые идеи

• В изученных контрактах всплески волатильности и объёма происходят вокруг повторяющихся минутных, пятиминутных и пятнадцатиминутных отметок.
• Во время этих всплесков округлённость размеров сделок снижается, что согласуется с более активным участием алгоритмов.
• Карта автокорреляции с разбивкой по фазам времени выявляет зависимости в начале пятнадцатиминутных интервалов.
• Доходность на открытии прогнозируема вне выборки, а дисбаланс заявок в начале интервала позволяет прогнозировать доходность на горизонте от четырёх до двенадцати часов.
• Заявленные эффекты слабее на более мелких временных интервалах, а прибыльность после издержек не установлена.

Теги

# The Quarter-Hour Effect: Periodic Algorithmic Trading and Return Predictability in Cryptocurrency Futures


# The Quarter-Hour Effect: Periodic Algorithmic Trading and Return Predictability in Cryptocurrency Futures









Cryptocurrency markets exhibit periodic bursts in volatility and volume at one-minute, five-minute, and quarter-hour marks. Using trade data for six Binance perpetual contracts, we link these bursts to algorithmic participation: trade-size roundness declines sharply during them. The Autocorrelation Map, a clock-phase-resolved display, reveals serial dependence in order flow and returns at quarter-hour openings that conventional measures obscure. Opening returns are predictable out of sample, while opening order imbalance predicts returns over four to twelve hours, with much weaker effects at finer clock-time frequencies. Together, these findings characterize periodic algorithmic trading and its cross-frequency variation.

Полный текст с указанием источника опубликован на условиях его лицензии. Лицензия: abstract CC0

Это краткое изложение подготовлено исследовательским агентом Stratmill по оригиналу и не является его копией.